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股票指数期权市场现状

时间:2025-02-14 浏览:24次 来源:由手心律师网整理
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1、产品创新不断。经过二十多年的发展,新产品不断被创新出来,股票指数期权的品种已十分丰富。从期权属性来分,如今美国上市的股票指数期权已包括了许多种类。从大的方面来看,有看涨期权和看跌期权、有欧式期权和美式期权。此外还有一些其他类型的新型期权,如长期期权(LEAPS)、封顶期权(CAPS)、股票指数期货期权等。光从标的指数的类型来看,芝加哥期权交易所交易的指数类型就包括分别基于标准普尔(S&P)、道*斯(DowJones)、纽约证交所(NYSE)、卢塞尔(Russell)、摩根-斯坦利(MorganStanley)等指数的期权品种数十种。费城股票交易所则推出了20多种各种各样的行业指数期权,如KBW银行指数期权、KBW保险指数期权等。1997年,芝加哥商业交易所开始交易E-miniS&P500股指期货合约,成为其增长最快的产品。这种Mimi模式,很快推到期权产品中去,并为其他交易所所仿效。

股票指数期权的交易量快速增长

股票指数期权是一种衍生产品,近年来其交易量快速增长。自从芝加哥期权交易所(CBOE)于1973年开始期权交易以来,经过了十一年的时间,其年交易量才超过1亿张合约。到1998年,年交易量突破了2亿张。而仅仅两年后的2000年,年交易量就突破了3亿张。到2005年,期权合约量已经增长到了468,249,301张,比上年增长了30%。从日交易量来看,CBOE在1973年4月26日新成立的第一天交易量仅有911张合约。到了2000年,日平均交易量才突破了1百万张。但是到了2006年5月19日,单日交易量已经超过了570万张,创造了新的日交易量记录。

国际化趋势在美国股票指数期权市场明显

美国股票指数期权市场的国际化表现在多个方面。首先是投资者的来源国际化。由于美国是国际金融中心,众多投资者在美国市场上寻求投资机会,自然也就会通过多种渠道进入到股票指数期权市场中来。其次,国际化的另一个表现是期权交易所纷纷推出国际指数期权。例如,芝加哥商业交易所开发了日经225的期货期权,美国证券交易所(AMEX)也开发了基于中国指数(CZH)、日本指数(JPN)、香港指数(HKO)、富时FTSE欧洲100指数(EUR)等指数期权。另外,芝加哥期权交易所还推出了亚洲25指数(EYR)、欧洲25指数(EOR)、墨西哥指数(MEX)的期权。在2004年5月6日,美国股票交易所推出了中国指数期权(CZH)。而芝加哥期权交易所也于2004年11月8日开始上市中国指数期权(CYX),这是继CBOE下属的期货交易所(CFE)于2004年10月18日推出的中国股指期货的又一个新产品。此外,期权交易所也走出美国开展与其他国家的合作与交易,例如近年来CBOE与中国的合作和交流就大大增加。

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