
为了明确内幕交易的性质,需要对当前的法律法规进行梳理,并确立一套完善的认定规则。我国的《证券法》和证监会的《内幕交易认定办法》对内幕交易进行了规定,但相对于美国1934年《证券交易法》第10条(b)款的规定,仍存在不足之处。美国法律对内幕交易的定义是:内幕人利用未公开的信息进行证券交易。因此,我们可以借鉴美国的定义,将内幕交易定义为内幕人利用未公开的信息进行证券交易。
同时,我们还需要整理归纳出一套认定办法,以便有效地发现内幕行为。内幕交易的基础是获悉内幕信息,获悉的方式并不重要。以内幕信息为出发点,基于牟利目的进行证券交易即是内幕交易的基本构成要素。此外,行为作出的时间也是一个值得注意的地方。美国判断是否构成违法的关键是内幕人员指令交易的时间,而不是执行交易的时间。此外,损害后果和因果关系也是认定内幕交易的一个组成部分,也是进行处罚和赔偿的核心构成。
我国对于内幕交易的处罚相对较轻,大多数情况下只处以行政处罚。虽然我国的《证券法》和《刑法》对内幕交易的刑事责任进行了规定,但实践中很难举证。因此,有必要打破原有的举证制度,将举证责任归于被控方。美国在1968年出台的《威廉法案》就确定了这一制度,证明了其可行性。
我国目前对从业人员的证券交易限制较为严格,但美国并没有禁止证券从业人员购买股票。这是因为美国证券业内部自律性规范及管理比较完善,从业人员积极促使信息披露,减少内幕交易的发生。因此,我们应逐步放宽对证券从业人员股票交易的限制,并建立严格的申报、登记等制度。
控制内幕交易不应仅从打击行为人入手,而应从根本上减少内幕的存在。目前我国对上市公司信息披露的管理不够严格,存在虚构信息和虚假交易的现象。因此,强化信息披露监管是打击内幕交易的根本途径。
为了加强监管,我们应该开辟公开的举报途径,鼓励社会大众及媒体舆论进行举报。此外,我们还可以借鉴美国的做法,悬赏金额相当于内幕交易非法获利的10%,以此将打击内幕交易变成一种群体性运动。此外,我们还需要引入先进的监控技术,以高科技检测配合人力经验监控内幕交易。
内幕信息的三个特点:只有内部人员知悉、尚未公开且具备商业价值。同时,文章介绍了有关内幕信息的法律,包括证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人不得利用内幕信息进行证券交易。内幕信息涵盖诸多方面,如重大事件、公司计划、股权结构变化等。此外,商业秘
一般处5年以下有期徒刑或者拘役,并处或者单处罚金。证券交易内幕信息的知情人员或者非法获取证券交易内幕信息的人员,在涉及证券的发行、交易或者其他对证券的价格有重大影响的信息尚未公开前,买入或者卖出该证券,或者泄露该信息,情节严重的,处五年以下有期徒刑或
单位犯本罪的,对单位判处罚金,并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员,处五年以下有期徒刑或者拘役。第六十七条,禁止证券交易内幕信息的知情人员利用内幕信息进行证券交易活动。
依据我国相关法律的规定,证券从业人员禁止的行为包括进行内幕交易、操纵证券市场、编造、传播虚假信息、损害客户利益头等行为。第五十四条 禁止证券交易场所、证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构和其他金融机构的从业人员、有关监管部门或者行业协会的工作人员