期货市场技术分析之风险管理 2

风险管理要领

在投资组合管理中，有一些普遍性的要领需要我们遵循。这些要领可以帮助我们进行资金分配和确定每笔交易的资金量。

1. 总投资额限制

我们应该将总投资额限制在全部资本的50%以内。剩余的一半资金可以投入短期政府债券作为储备。这意味着在任何时候，我们投入市场的资金都不应超过总资本的一半。

2. 单个市场的投资额限制

在任何单个市场上，我们应将投入的总资金限制在总资本的10%到15%之间。这可以防止我们在一个市场上投入过多的资本，避免承担过大的风险。

3. 单个市场的最大亏损限制

在任何单个市场上，我们的最大总亏损金额应限制在总资本的5%以内。这个数值决定了我们在交易失败时所能承受的最大亏损。它是我们制定交易策略和设置止损指令的关键。

4. 同类市场的保证金总额限制

在任何同类市场上，我们应将投入的保证金总额限制在总资本的20%到25%之间。这可以避免我们在同一类市场中投入过多的资本，违背风险分散的原则。

上述要领在期货业中非常常见，但我们也可以根据交易商的具体需求进行调整。有些交易商更为冒险，持有较大的头寸，而有些交易商则更为保守。重要的是，我们必须采取适当的多样化投资形式，提前预防亏损并保护我们宝贵的资本。

决定头寸大小

一旦我们决定在某个市场开立头寸并确定入市时机，接下来就需要决定买卖多少张合约。我们可以采用10%的规定，即将总资本乘以10%来确定每笔交易可投入的金额。

例如，对于总资本为100,000美元的账户，10%的金额为10,000美元。假设黄金合约的保证金要求为2,500美元，那么我们可以持有四张黄金合约的头寸。如果长期国债合约的保证金为5,000美元，那么我们只能持有两张合约。如果S&P500合约的保证金为6,000美元，那么我们只能持有一张合约。在这种情况下，我们需要权衡是否持有两张合约（占总资本的12%）。请记住，上述要领只是一些基本原则，根据具体情况，我们可能需要做一定的调整，以避免承担过大的风险。