应收账款质押存在哪些困境

应收账款质押制度的实务运作

1. 实务操作中的问题

尽管设立应收账款质押制度的必要性和积极意义已经被认可，但在实际操作中，该制度的运作并不理想。本文通过登录中国工商银行、中国农业银行等10家全国性银行的官方网站，发现在公司融资业务中，只有4家银行开展了应收账款质押业务，而有8家银行开展了应收账款保理业务。一些银行同时开展应收账款质押业务和应收账款保理业务，例如中国建设银行和华夏银行。这表明在应收账款融资实务操作上，银行更倾向于应收账款保理业务。

2. 中小企业融资的困境

中小企业融资存在柠檬困境，即由于信息不对称，这些企业往往难以获得低成本的融资。在资本市场上，许多中小型公司由于信用等级较低、财务困难、所处行业风险大或行业管理法规不明确等原因，评估成本高且困难。因此，这些公司的质押成本较高，甚至无法通过资本市场质押。

3. 应收账款质押公示的弊端

应收账款质押制度规范了公示方式，减少了权利冲突，但也披露了出质人的财务状况。企业的财务状况与信用息息相关，因此许多企业不希望公示自己的融资行为。此外，应收账款质押登记涉及到第三债务人，而客户信息对企业来说是重要的商业秘密。因此，应收账款质押登记不利于客户信息的保护，这是企业在质押过程中所不愿看到的。类似地，所有权保留登记制度在德国也受到工商业的反对，因为如何平衡减少权利冲突和保护客户信息是一个难题。

4. 制度协调的重要性

为了解决上述问题，需要协调应收账款质押制度。银行在对企业进行信用评估时，仍然需要支付高昂的信息筛选费用，这并没有减少由信息不对称带来的成本。为了减少交易费用，银行不太可能大规模开展中小企业的应收账款质押业务，而更倾向于信用度较高的大企业。因此，制度协调是解决中小企业融资困境的关键。