可交换公司债券的担保物是指预备用于交换的股票及其孽息。孽息包括资本公积转增股本、送股、分红和派息。
可交换公司债券的发行人通常为控股母公司，而转股标的的发行人则为上市子公司。
可交换公司债券的标的为母公司持有的子公司股票，发行可交换债券不会增加上市子公司的总股本，但在转股后会降低母公司对子公司的持股比例。
可交换公司债券为筹资者提供了一种低成本的融资工具。由于可交换公司债券赋予持有人转换股票的权利，其利率水平相比同期限、同等信用评级的一般债券要低。即使转换不成功，发行人的还债成本也不高，对上市子公司也没有影响。
发行可交换公司债券具有以下优点：
可交换公司债券为发行人提供了获取低利成本融资的机会。由于债券赋予持有人标的股票的看涨期权，发行利率通常低于其他信用评级相当的固定收益品种。
可交换公司债券的转股价一般高于当前市场价，因此发行人可以通过发行可交换公司债券以较低利率筹集资金，并以一定的溢价比率卖出子公司的普通股。
与可转债相比，可交换公司债券具有风险分散的优点，因为债券发行人和转股标的的发行人不同，债券价值和股票价值并无直接关系。债券发行公司的业绩下降、财务状况恶化并不会同时导致债券价值或普通股价格的下跌。特别是当债券发行人和股票发行人分散于两个不同的行业时，投资者的风险更为分散。
由于市场不完善、信息不对称等原因，在其他条件不变的情况下，可交换公司债券的价值往往大于可转债的价值。
公司债券的期限和额度问题。公司债券期限至少一年，发行额不少于5000万元。公司申请债券上市需符合法定发行条件。股票上市条件包括股票已向社会公开发行、股本总额、开业时间、盈利情况、股东人数和股份比例等要求。申请挂牌新三板的公司需满足存续时间、主营业务、
债券交易场所的种类和特点，包括场外市场和场内市场。其中场外市场是投资者交易的最主要场所。文章还介绍了债券投资面临的风险，包括利率风险、价格变动风险、通货膨胀风险、违约风险和流动性风险。此外，文章还讨论了公司债券转让的对内效力和对外效力。
公司债券的发行期限及其影响因素。公司债券期限指债券发行时确定的债券还本的年限。发行期限受到资金使用方向、市场利率变化和债券变现能力等因素的影响。长期、中期和短期债券的期限不同，长期债券存在资金周转慢、利率风险高等问题。此外，债券还存在利率风险、流动性
公司并购的不同类型，包括用现金购买目标公司的资产和股票、股票换取资产和股票交换股票的方法等。还介绍了外资股权并购的审批程序，包括提交材料、商务部审核、反垄断机构评估等环节。整体上，并购活动需要符合国家的产业政策和法律法规，确保不扰乱市场秩序。
