在债券间接发行中,公司债券承销人代理发行人发行债券。根据实践经验,债券承销主要有代销、助销、包销和承销团承销四种方式。
债券代销是指承销商代理发售证券,并在发售期结束后将未出售证券全部退还给发行人。这种方式下,发行人与承销商建立一种委托代理关系。承销商作为发行人的推销者,不垫资金,对未售出的证券不负任何责任,风险由发行人承担。
债券助销是指承销商按照合同规定,在承销期满后对剩余的证券进行买进或向发行人贷款,以确保发行人的筹资、用资计划顺利实现。这种方式被归入包销方式。
债券包销是指承销商以自己的资金购买计划发行的全部或部分证券,然后向公众出售。在承销期满时,未销出部分由承销商持有。包销又分为全额包销和定额包销两种方式。无论是哪种方式,发行人与承销商之间形成的关系都是证券买卖关系。
承销团承销是指两个以上的证券承销商共同接受发行人的委托向社会公开发售某一证券的承销方式。承销团由主承销和参与承销的证券公司组成。根据我国《证券法》规定,超过5000万元人民币的证券发行必须由承销团承销。
根据我国《证券经营机构股票承销业务管理办法》规定,从事股票承销业务的证券经营机构需要同时满足以下条件:
证券专营机构需要具有不低于2000万元人民币的净资产,证券兼营机构需要具有不低于2000万元人民币的证券营运资金。此外,证券专营机构需要具有不低于1000万元人民币的净资本,证券兼营机构需要具有不低于1000万元人民币的净证券营运资金。
2/3以上的高级管理人员和主要业务人员需要获得证监会颁发的《证券业从业人员资格证书》。在未取得资格证书前,高级管理人员需要具备必要的证券、金融、法律等知识,并且没有严重违法违规行为,其中2/3以上需要有3年以上证券业务或5年以上金融业务工作经历。主要业务人员需要熟悉业务规则和操作程序,并且没有严重违法违规行为,其中2/3以上需要有2年以上证券业务或3年以上金融业务工作经历。
证券经营机构在近1年内不能有严重违法违规行为,也不能在近2年内受到取消股票承销业务资格的处罚。
证券经营机构需要成立并正式开业超过半年,证券兼营机构的证券业务需要与其他业务分开经营和分账管理。此外,证券经营机构需要有完善的内部风险管理和财务管理制度,符合规定的风险管理要求。还需要有能够保障正常营业的场所和设备。
除了上述条件外,还需要符合证监会规定的其他条件。
公司债券的期限和额度问题。公司债券期限至少一年,发行额不少于5000万元。公司申请债券上市需符合法定发行条件。股票上市条件包括股票已向社会公开发行、股本总额、开业时间、盈利情况、股东人数和股份比例等要求。申请挂牌新三板的公司需满足存续时间、主营业务、
债券交易场所的种类和特点,包括场外市场和场内市场。其中场外市场是投资者交易的最主要场所。文章还介绍了债券投资面临的风险,包括利率风险、价格变动风险、通货膨胀风险、违约风险和流动性风险。此外,文章还讨论了公司债券转让的对内效力和对外效力。
公司债券的发行期限及其影响因素。公司债券期限指债券发行时确定的债券还本的年限。发行期限受到资金使用方向、市场利率变化和债券变现能力等因素的影响。长期、中期和短期债券的期限不同,长期债券存在资金周转慢、利率风险高等问题。此外,债券还存在利率风险、流动性
我国《证券经营机构股票承销业务管理办法》专章规定了证券经营机构的承销资格。根据办法规定,从事股票承销业务的证券经营机构应同时具备以下条件:。证券经营机构在近1年内无严重违法违规行为或在近2年内未受到规定的取消股票承销业务资格的处罚。