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行政处罚决定未盖公章,农妇胜诉公安局

时间:2023-12-26 浏览:14次 来源:由手心律师网整理
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融资融券与证券信用交易

融资融券,也被称为证券信用交易,包括券商对投资者的融资、融券以及金融机构对券商的融资、融券。修订前的证券法禁止融资融券的证券信用交易。

融资与融券

融资是指借钱买证券的行为,即证券公司向客户借款用于购买证券,客户在到期时偿还本金和利息。而融券则是指借证券来卖出,然后以相同种类和数量的证券归还给证券公司,并支付利息。客户通过融资买进证券被称为"买空",通过融券卖出证券被称为"卖空"。

融资融券模式

目前国际上流行的融资融券模式主要有四种:证券融资公司模式、投资者直接授信模式、证券公司授信模式以及登记结算公司授信模式。

融资融券带来的好处

融资融券放开后,带来了以下几个好处:

发挥价格稳定器的作用

在完善的市场体系下,信用交易制度能够发挥价格稳定器的作用。当市场过度投机或者做庄导致某一股票价格暴涨时,投资者可以通过融券卖出方式沽出股票,从而促使股价下跌。反之,当某一股票价值低估时,投资者可以通过融资买进方式购入股票,从而促使股价上涨。

有效缓解市场的资金压力

融资融券业务为证券公司提供了多种融资渠道,例如基金等。因此,融资的放开和银行资金的入市可以分两步走。在股市低迷时期,基金等需要资金调节的机构可以通过融资融券业务解决资金压力,并带来可观的投资收益。

刺激A股市场活跃

融资融券业务有利于市场交投的活跃,利用场内存量资金放大效应也是刺激A股市场活跃的一种方式。融资融券业务有助于增加股票市场的流通性。

改善券商生存环境

融资融券业务不仅可以为券商带来丰厚的佣金收入和息差收益,还可以衍生出许多产品创新机会,并为自营业务降低成本和套期保值提供可能。

多层次证券市场的基础

融资融券制度是现代多层次证券市场的基础,也是解决新老划断之后必然出现的结构性供求失衡的配套政策。

融资融券与做空机制、股指期货等是相互关联的,将同时为资金规模和市场风险带来巨大的放大效应。然而,在不完善的市场体系下,信用交易不仅不会起到价格稳定器的作用,反而会进一步加剧市场波动。风险主要表现在两方面,一方面是透支比例过大,一旦股价下跌,损失会加倍;另一方面,当大盘指数走熊时,信用交易有助于加剧跌势。

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