国际股票融资需要经过哪些程序

一、中介机构选择与整体方案确定

1.1 中介机构选择

根据我国对于境内上市外资股和境外上市外资股的管理制度，拟进行国际股票融资的企业组织在正式开始股票融资程序前已实际进行过多次境外募股初步方案的送审，并通常已与众多的国际性投资银行和专业性中介机构进行了接触和磋商。拟募股企业在获得境外募股的计划额度或被许可进行境外上市工作后，需要选定主承销人和国际协调人。境内上市外资股的主承销人通常由有外资股承销资格的中国证券金融机构担任，境外上市外资股的主承销人和国际协调人通常由市场所在国有实力的投资银行担任。这一选择过程通常采用类似于国际债券融资的议标方式。

1.2 整体方案确定

在主承销人和国际协调人确定后，拟募股企业应及早聘请财务顾问和发行人律师，以推动整体方案的准备。随后，根据项目进程，还需要聘请资产评估机构、土地评估机构、中外审计师和承销商律师参与工作。在各中介机构初步了解发行人情况的基础上，由国际协调人组织项目协调会，综合各中介机构的实质性建议，修改确定符合国际股票融资要求的整体方案，包括公司重组设立和股票发行上市方案等内容。确定整体方案后，制定工作时间表，指明工作任务、负责机构和预计时间，并由所有负责机构确认。

二、公司重组与设立阶段

2.1 公司重组与设立目标

拟进行国际股票融资的企业组织通常需进行原有企业的公司化或公司重组工作，以解决不符合拟上市国家财务法律要求的情况。这一工作的目标是设立符合中外法律要求的股票发行人公司主体，解决财务法律障碍，实现整体工作方案中确定的其他商业性目标。工作内容包括资产重组、机构重组与人员重组和非经营性资产安排等。

2.2 公司重组与设立工作过程

根据我国法律和法规的要求，原有企业股份制改组工作的过程为：公司发起人签署发起人协议并签署企业重组决议；由土地评估机构进行土地评估，并使评估报告得到土管局确认；由资产评估机构进行资产评估，并使评估报告得到国资局确认；向土管局申请取得对拟上市公司土地使用权处置方案的批文；向国资局申请取得对拟上市公司国有股权管理方案的批文；制定拟上市公司的公司章程并向政府主管机关申请取得批准公司设立的批文；由发起人实施投资折股行为，并取得中国会计师机构出具的验资报告；拟上市公司进行公司建帐和调帐，并办理产权变更手续、土地租赁手续、债务变更手续等；向工商管理部门办理公司设立登记注册并取得营业执照。由于原有企业的股份制改组或公司设立往往过程较长，故这一工作阶段通常与股票发行准备阶段相交错。理论上，公司设立过程最迟可以在招股文件定稿之前完成；实际上，自中介机构代表拟上市公司向境外证券监管机构报送募股注册申请表格后，拟上市公司的财务法律结构应不再发生变更。

三、发行准备阶段

发行准备是国际股票融资工作的最重要阶段，包括以下主要工作。

3.1 财务审计与法律审查

国际协调人、主承销人和其他中介机构完成对发行人公司的财务审计、盈利预测审核、物业估值、法律审查与调整等工作，并准备招股书草稿、协助拟定用资计划等。

3.2 许可与批准文件申请

发行人向所在国政府机关和证券监管部门申请取得进行境外募股和上市所需的许可、批准和授权文件。根据我国法律和法规，发行人需要取得国家机关对境外募股的计划额度许可或境外上市特许批准、国家机关对发行人公司章程的批准、证券监管部门对境外募股与上市方案的批准等。

3.3 文件准备与审核

国际协调人、主承销人和发行人境外律师代表发行人公司向股票上市地的证券监管部门和证券交易机构办理股票发行注册和上市申请手续。同时，根据要求使招股说明书、招股书附录文件、合同文件和法律文件定稿，以取得上市地证券监管部门和证券交易所的许可、批准或承诺。发行准备阶段的基本任务是准备股票境外发行与上市的各种招募文件和相关文件，使其得到法律文件和政府批准文件的支持，同时符合股票上市地法律的要求，并获得上市地监管机构的核准或承诺。

四、发行与上市阶段

在股票发行开始之前，主承销人通常会对拟配售的股票进行全球推介，即进行“路演”，并根据路演后的预订单确定发行价格。正式的股票发行工作始自招股说明书和承销协议的签署。在此阶段，发行人、主承销商和相关当事人应确保招股文件、协议文件和法律文件得到签署，发行人还应与拟上市的证交所签署上市协议和责任承诺声明。招股说明书签署后，根据公开募集地的法律要求进行公开披露，以启动股票发行和承销工作。在市场状况无不可预见情势的条件下，股票发行的主承销人将组织全部拟发行股票的发售与认购，并在规定的终结日停止认购过程，剩余的股票将由承销人根据承销协议包销或退还发行人。在有效认购被确认后的规定日期内，所有已发售的股份应完成交割登记，认股款项将依协议集中于收款银行，其中扣除发行成本费用后的部分将由收款银行汇至发行人。根据多数国家或地区证券法规的要求，已获上市承诺的发行股份应在规定的较短期限内在证券交易所挂牌上市交易，发行人应履行相应的信息披露责任。