企业并购融资租凭存在的风险

一、企业并购融资租凭预算风险

企业并购需要大量资金支持，如果企业无法满足资金需求，就需要从外部筹集资金。因此，企业必须确定外部筹集资金的数量、成本和结构等因素，这就是融资预算的重要一环。如果预算的资金超过实际需求，会增加企业成本，降低企业收益。如果预算的资金少于实际需求，会增加并购的不确定性，同时也会影响企业正常的生产经营所需的资金，加剧财务风险。

二、企业并购融资租凭方式选择风险

1、银行贷款融资风险：银行贷款是企业进行债务融资的重要方式。虽然银行贷款的程序简单、速度快、成本低，但由于并购活动的特殊性，使得银行贷款有更加严格的贷款条件。并购方必须提前向金融机构申请贷款，并公开财务、经营状况，还受到银行在经营管理上的制约，这可能耗费大量时间，甚至影响企业战略目标的实现。

2、债券融资风险：债券融资是企业筹措债务资本的重要手段。债券融资虽然成本低，不会分散公司的控制权，但负债过多会增加债务压力，影响企业的流动性和偿债能力，使企业在竞争中处于不利地位。

3、普通股融资风险：普通股融资是企业最基本的融资方式。通过增发普通股筹集资金，企业可以并购目标企业的资产或股票。然而，增发普通股会分散企业控制权，引起股权进一步分散，容易招致被并购的风险。并购后的实际效果达不到预期时，股东利益受损，为敌意并购提供了机会。

4、杠杆并购融资风险：杠杆收购能迅速解决融资问题，但也带来高风险。收购时机和策略把握不当，容易导致收购失败。高息风险债券的利息和发行佣金使资金成本很高，而收购后的现金流量不确定性很大，可能使收购公司陷入困境。此外，高额利润吸引了银行、经纪人和套利者，使并购面临更大的风险。

三、融资结构风险

企业并购往往需要通过多种方式筹集资金，因此面临融资结构风险。融资结构包括债务资本和股权资本的比例。融资方式选择不当会导致融资成本过高或流动性障碍，影响并购的顺利进行。自有资金进行并购可以降低融资风险，但可能导致企业周转困难。债务资本为主的融资结构中，如果并购后的实际效果达不到预期，会面临利息支付和还本风险。股权资本为主的融资结构中，若股本扩张速度超过业绩增长，会影响企业市场形象；并购后的实际效果达不到预期，股东利益受损，为敌意并购提供机会。