
股票指数期权是基于股票指数期货合约而产生的一种金融衍生产品。购买股票指数期权的一方支付一笔期权费给卖方,以获得在未来某个时间或该时间之前,以特定价格水平(即股指水平)买入或卖出特定股票指数合约的选择权。
第一份普通股指期权合约于1983年3月在芝加哥期权交易所推出,其标的物是标准普尔100种股票指数。随后,美国证券交易所和纽约证券交易所也相继引入了指数期权交易。指数期权以普通股股价指数作为标的,其价值取决于标的股价指数的价值和变化。股指期权必须以现金交割,清算的现金金额等于指数现值与敲定价格之差与该期权的乘数之积。
股票指数期权赋予持有人在特定日(欧式)或在特定日或之前(美式)以指定价格买入或卖出特定股票指数的权利,但并不强制行使这项权利。购买股票指数期权的买方需要支付期权费,而卖方则可以收取期权费,但在买方行使权利时,卖方有责任履行买入或卖出特定股票指数的义务。
股票指数期权与股票指数期货交易相比,主要有以下区别:
股票指数期货赋予持有人的权利和义务是对等的,即合约到期时,持有人必须按照约定价格买入或卖出指数。而股票指数期权则不同,股票指数期权的买方只有权利而没有义务,而卖方只有义务而没有权利。
股票指数期货的杠杆效应主要体现在利用较低保证金交易较大数额的合约。而股票指数期权的杠杆效应则体现在期权本身定价所具有的杠杆性。
尽管股票指数期权交易是在股票指数期货交易之后产生的,但经过多年的发展,目前股票指数期权的交易量已超过了股票指数期货的交易量,成为股市衍生产品市场中的一颗明星。
股票看涨期权和股票看跌期权的定义、合约细节、执行期权和损失承担等方面。股票看涨期权允许买方在合约期内按协定价格购买股票,赚取利润;而股票看跌期权允许买方在股票价格下跌时获利。但两种期权都有损失风险,买方需承担损失。通过期权交易,可以以较小的代价获取极
企业激励约束机制的问题,分析了制度设计本身和实施环境对激励机制的影响,特别关注了股票期权制在转轨经济中的适用性。文章还指出国有上市公司质量低下的原因并非只是激励不足,而是与经理的特权有关。国有上市公司经理正分享两种体制的好处,却没有承担成本,导致公司
原始股上市后的交易方式。原始股上市后被称为限售股,需等待一年后才能交易。交易途径包括:一是通过股份有限公司设立时的发行方式,包括发起设立和募集设立;二是通过证券交易场所内的股份转让方式。发起人的股份三年内不得转让,而其他股份需遵守证券交易规则进行转让
熔断机制的定义、起源及在中国市场的具体应用。中国市场的熔断机制以沪深300指数为基准,设置5%和7%的指数熔断阈值,交易暂停时间和规则根据阈值的不同有所区别。此外,还介绍了熔断机制涵盖的交易品种。