
专业人士表示,相对于传统指数,基本面指数更能反映公司的真实价值。而传统市值加权指数容易受到宏观经济预期、投资者情绪等“市场噪音”的干扰,具有一定的局限性。
然而,仍有很多投资者不理解,基本面还能作为计算指数的依据。而这样的基金究竟有什么神奇的地方,能取得什么样的效果,都是投资者心中的疑团。为此,记者带着这些问题采访了嘉实中-证锐联基本面50指数基金拟任基金经理杨-阳。
记者:基本面50指数被定义为“聪明指数”,聪明在哪里?
杨-阳:基本面指数又称为噪音指数环境下的纠正指数,尽量避免市场的噪音对该基金配置的影响,用公司真真正正的基本面分析方法去做配置。基本面50指数主要是回避了一些现有指数的缺陷,比如成分股权重与市值(价格)关联,上市公司价值受投资者情绪等市场噪音影响而无法真实的反映,同一个公司在不同指数中所占的市值不同。如果用基本面指数投资方法,计算出来的价值更加合理,能够反映公司盈利能力,这是一个理性的方法。
记者:嘉实中-证锐联基本面50指数基金在选股中是智能化多还是人工判断多?
杨-阳:基本面50指数基金完全跟随指数,该基金的优势是在于这个指数的理论和策略的有效结合,没有基金经理的主观判断。
记者:基本面指数会在类似于“迪拜事件”这样突发事件发生后出现什么反应?
杨-阳:股市中存在价格向价值回归的普遍现象,而突发事件后,都是一个回归的过程。只要出现价格向价值的回归,基本面指数基金的优势就出现了,直接避免了高价高配的情况。
记者:市场有效性越弱,基本面指数基金越有优势,您是怎么判断的?
杨-阳:当有效性越弱的时候,市场噪音越多。中国股市是一个波动性很强的市场,经常会出现一些股票价格受消息面、投资者情绪等市场非理性行为影响而波动,如股价被抬高,一旦泡沫破裂后突然跌下来,这会让投资者受到损失。而此时,基本面指数基金的优势在于它以销售额、现金流、净资产、分红等指标来衡量公司内在价值,屏蔽市场噪音,能够帮助投资者做出更理性的选择,投资收益也更为优化。
基本面指数相较于传统指数的优势,其更能反映公司的真实价值。嘉实中-证锐联基本面50指数基金拟任基金经理杨-阳表示,基本面指数用公司基本面分析方法去做配置,避免了市场噪音的影响,能够合理计算公司价值并反映公司盈利能力。该基金在选股中结合指数理论和策略,
指数基金的定义、购买渠道和特点。指数基金是以特定指数为标的,通过购买该指数的成份股构建投资组合的基金产品。购买指数基金有场外基金和场内基金两种渠道。指数基金具有受人为因素影响较小、费率较低、适合短期波段操作等优点,但也存在波动性较大、不具备抗跌能力、
投资组合第一只基金,一定要买被动型基金。往往在大盘牛市的时候,指数基金的上涨的幅度要超过很多股票型的开放型基金。长牛市投资组合的资金比例,例如:十万元钱投资基金,长牛市中指数基金的成本低,涨幅应该超过一般主动型基金,所以指数型基金的投资比例应该在40%左右。股
定-投首选指数型基金,因为它较少受到人为因素干扰,只是被动的跟踪指数,在中国经济长期增长的情况下,长期定-投必然获得较好收益。而主动型基金则受基金经理影响较大,且目前我国主动型基金业绩在持续性方面并不理想,往往前一年的冠军,第二年则表现不佳,更换基金经