借鉴美国基金管理公司风险管理

证券投资基金管理公司的风险管理和内部控制框架

一、风险管理的基本概念和分类

风险管理是指对风险进行识别、衡量和防范的方法和措施。在证券投资基金业务中，资产投资管理是核心，其面临的风险主要分为投资风险和操作风险两类。投资风险包括与基金投资相关的市场风险、流动性风险和信用风险等。操作风险是指基金业务操作中由于人为因素或管理系统设置不当而产生的可能损失，包括公司内部失控导致的风险。

对于投资风险的管理，可以通过模型化、电脑化的风险测量技术进行追踪分析和测量，并通过调整投资组合来控制风险的限额。而对于操作风险，则主要通过制度上的防范措施，通过明确的管理程序来控制风险。因此，在证券投资基金管理中，应建立一套完善的风险管理和控制制度，从技术上量化风险，从制度上控制风险。

二、内部控制的概念和发展

内部控制的概念源于1949年美国会计师协会的一份报告，是指公司为保护资产、核查会计数据的准确性和可靠性、提高经营效率、促使遵循既定的管理方针而采取的方法和措施。内部控制可以分为内部会计控制和内部管理控制两类。1988年引入了内部控制结构的概念，将内部控制视为一种结构和环境，其实质在于合理地评价和控制风险，因此可以称之为风险导向型的内部控制。目前，在证券投资基金管理公司的基金管理业务中，管理投资风险的技术和防范操作风险的制度已经构成了内部控制制度的基本框架。

三、内部控制的法律、法规指引

内部控制是以相关的法律、法规为基础的。美国基金业发展形成了完善的法律法规体系，包括联邦证券法律、法规，行业自律组织的规定以及各专业委员会颁布的技术性准则。证券投资基金管理公司依靠法律顾问专家、法律部和监督稽核部来制定内部控制制度的法律、法规指引体系，并以其指导各项业务的开展。