易方达增强回报债券型基金投资价值分析报告

易*达增强回报债券型基金介绍

基金概况

根据中国证券股份公司基金研究中心的统计报告，截至2007年底，易*达基金管理公司共管理着16只基金，资产总规模达1721.69亿元，市场占比为5.26%，在58家基金管理公司中排名第5位。

基金公司背景

易*达基金管理公司是国内市场上知名的基金公司之一，以其优异的运作业绩和良好的市场形象而闻名。

投资策略

增强回报基金主要投资于一级市场的新股票，除了常规的债券投资。考虑到当前股票二级市场的风险相对增大，增强回报基金可能更适合未来一段时间的基础市场。由于单边行情难以再现，大调整已经导致许多投资者的收益大幅缩水，因此，未来的基金投资需要更加注重风险管理。

新产品介绍

基金名称和发行信息

基金名称：易*达增强回报债券型基金发行时间：2008年2月28日至3月18日（待定）发行地点：中国证券股份公司等基金代码：A级-110017，B级-110018（待定）募集规模：30亿元（待定）

基金份额类别

本基金分为A、B两类基金份额。A类份额在认购/申购时收取认/申购费用及在赎回时收取赎回费用，B类份额则不收取认购/申购费用和赎回费用，而是从基金资产中计提销售服务费。

费率和费用

A类份额的认购费率根据认购金额分级，赎回费率根据持有年限分级。管理费率为0.65%，托管费率为0.20%，销售服务费率为0.40%。

投资目标和理念

本基金旨在通过主要投资于债券品种，为基金持有人创造较高的当期收益和总回报，实现基金资产的长期稳健增值。投资理念是以宏观经济研究为主导，通过严格的信用评估和信用利差分析等技术手段，提高基金的收益水平。

资产配置比例

本基金将固定收益类资产的比例控制在基金资产的80%以上，其中信用类固定收益品种不低于固定收益资产总值的50%。股票类资产不超过基金资产的20%。基金还会保留一定比例的现金和到期日在一年以内的政府债券。

资产配置策略

基金的资产配置策略基于对利率走势、宏观经济、行业前景、公司财务等因素的分析。通过严谨的研究和分析，基金管理人将决定基金资产在非信用类固定收益品种、信用类固定收益品种和新股申购之间的配置比例。

股票投资策略

本基金除了参与新股申购和套利性机会外，不直接从二级市场买入股票。基金通过对新股发行公司的分析和估值评估，结合股票市场环境，选择合适的时机进行买卖。基金还会参与股票的套利交易，但不主动进行权证的投资。

基金经理

基金经理为钟*远，男，1975年7月生，经济学硕士，拥有10年证券金融从业经历。他曾在多家金融机构担任重要职务，目前担任易*达基金管理有限公司固定收益部总经理助理兼投资经理。

风险和收益特征

易*达增强回报债券型基金属于低风险的证券投资基金，其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金和股票型基金，但高于货币市场基金。

收益分配政策

本基金每年最多分配12次收益，全年分配比例不得低于年度可供分配收益的60%。