外汇期权交易是指在规定的期间内,按照商定的条件和一定的汇率,对将来是否买入或卖出某种外汇的选择权进行的交易。外汇期权交易是80年代初期的一种投资方式,也是外汇风险管理的一种新方法。
1982年12月,外汇期权交易首次在美国费城股票交易所进行。随后,芝加哥商品交易所、阿姆斯特丹的欧洲期权交易所、加拿大的蒙特利尔交易所以及伦敦国际金融期货交易所等纷纷开办了外汇期权交易。目前,美国费城股票交易所和芝加哥期权交易所是全球具有代表性的外汇期权市场,它们经营的外汇期权种类包括英镑、瑞士法郎、日元、加拿大元、法国法郎等。
外汇期权与远期外汇合约有着明显的区别。远期外汇合约在到期日必须执行交易,而外汇期权合约则由合约持有人自主选择是否执行合约。合约的终止日即为期满日。每个期权合约具体规定了交易外币的数量、期满日、执行价格和期权价格(保险费)。根据合约的可执行日期,期权交易分为美式期权和欧式期权。如果期权能够在期满日之前执行,那么它是美式期权;如果只能在期满日执行,那么它是欧式期权。外汇期权持有人在期满日或之前执行买或卖期权时的商定汇率称为执行价格或协定价格。执行价格(汇率)是在选择后预定的,与远期汇率不同,远期贴水或升水是由交易外汇的银行决定。买入外汇期权的人需要向卖出者支付一笔费用,称为期权价格或保险费。
现汇期权交易是指期权买方有权在期权到期日或之前,按照协定汇价购入一定数量的某种外汇现货,也就是买进选择权,或者售出一定数量的某种外汇现货,也就是卖出选择权。主要经营国际现汇期权的交易所包括美国的费城证券交易所、芝加哥国际货币市场和英国的伦敦国际金融期货交易所。
外汇期货期权交易是指期权买方有权在到期日或之前,按照协定的汇价购入或售出一定数量的某种外汇期货,也就是买入延买期权,使期权买方按照协定价取得外汇期货的多头地位;或者买入延卖期权,使期权卖方按照协定价建立外汇期货的空头地位。买方行使期货期权后的交割方式与外汇期货交割方式相同,但与现汇期权不同的是,外汇期货期权的行使有效期均为美式,也就是能够在到期日前的任何时候行使。主要经营外汇期货期权的交易所包括芝加哥的国际货币市场和伦敦的国际金融期货交易所。
买进期权是指合约持有者有权利按照执行价格买进一定数量的外汇。卖出期权是指合约持有者有权利按照执行价格卖出一定数量的外汇。
承兑汇票背书转让的法律要求和限制。转让方式包括在票据背面签章并将票据转让给被背书人,背书要求签章、记载背书日期和被背书人名称等。转让限制包括出票人不得转让标注、完整转让、无条件背书等要求,同时也讨论了拒绝承兑或付款的限制以及“委托收款”背书的效力。
背书连续的法律要求及认定问题。文章介绍了形式上的有效背书,强调背书连续主要指的是背书在形式上的连续性,包括转让背书的连续性。同时,也强调了背书人的一致性以及非经背书转让的合法方式所涉及的问题。最后,根据《票据法》的规定,只要合法取得票据的方式得到证明
银行汇票的背书作为权利转移的重要方式。转让背书和非转让背书是票据行为中的两种类型。银行汇票除现金银行汇票外,其他类型可以进行背书转让。背书必须记载被背书人的名称、背书人的签章等事项,并遵循一定的规则和限制。若票据正面记载“不得转让”,则票据不得转让。
汇票上的拒绝事由通知的相关内容。文章介绍了通知的定义、定性的分歧以及我国的相关立法模式。同时,文章还讨论了通知义务人的免责情况,确定了追索对象,并介绍了被追索人清偿和追索人受偿的相关内容。