双重股权结构什么意思

　　一、双重股权结构什么意思

　　双重股权结构，指上市公司可以同股不同权，不同股东每单位的股票所代表的权利是不一样的。通常是一般股东一票一股，但公司少数高管可以一股数票。双重股权结构有利于公司的高管实现对企业的绝对控制，但是其违背现代公司的股东治理结构，不利于股东利益保障，容易导致管理中独裁发生的可能。

　　双重股权结构其实是各种类型股东博弈的结果，一些股东希望尽可能的保持决策权，而另一部分股东仅仅只想享受更多的收益。如果前者因为控制权获得的利益大于后者减少的股票价值，那么就有采用双层股权结构的谈判空间了。

　　二、双重股权结构的特点

　　由于高级管理人员较理解公司的价值，在与收购公司谈判中，若有高级管理者充当悍卫战士的角色，往往可得高收购金额，有利于目标公司股东。

　　但是，双重股权结构存在一个根本性的缺陷，即其违背现代公司的股东治理结构，不利于股东利益保障，容易导致管理中独裁发生的可能。有学术研究表明，推行双重股权结构的公司，企业领袖往往都会浪费现金流，并且会去追求符合自身利益的目标，而不是为了满足股东利益。一旦他们做出了错误决定，所承担后果也很有限。双重股权结构加剧公司治理中实际经营者的道德风险和逆向选择。

　　三、双重股权结构的优缺点

　　双重股权结构就是把投票权和分红权分离的一种股权结构，分为ＡＢ股，Ａ类１股有１票投票权，Ｂ类１股有Ｎ票投票权。双重股权结构有利于公司的高管实现对企业的绝对控制，但是其违背现代公司的股东治理结构，不利于股东利益保障，容易导致管理中独裁发生的可能。

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