股票除权日,又称为除息日,是指股权登记日之后的第一天。在除权日之后购买该公司股票的股东将不再享有该公司此次分红配股的权益。除权日的存在是为了保证市场的公平性,当转增或配送股份后,市场上可流通的股份总数增加,因此原有的市场价格必须进行除权调整,以保证后来买入的股东不会因此受到不公平的影响。尽管总市值保持不变,但股份总数增加后,股价必须相应下降。
除权日的计算方法与除息股份和含息股份的差异有关,这也决定了两者之间的市场价值存在差异。在除权日开市前,需要根据具体的除权除息情况计算出一个剔除除权除息影响后的价格作为开盘指导价,这也被称为除权除息基准价。以下是除权基准价的计算方法:
除息基准价 = 股权登记日收盘价 - 每股所派现金
送股除权基准价 = 股权登记日收盘价 / (1 + 每股送股比例)
配股除权基准价 = (股权登记日收盘价 + 配股价 × 配股比例) / (1 + 每股配股比例)
除权基准价 = (收盘价 + 配股比例 × 配股价 - 每股所派现金) / (1 + 送股比例 + 配股比例)
在除权除息后的一段时间内,如果大多数人对该股票持乐观态度,该股票的交易市价将高于除权除息基准价,即股价比除权除息基准价有所上涨,这种情况被称为填权。如果股价上涨到除权除息前的价格水平,就被称为充分填权。相反,如果大多数人对该股票持悲观态度,交易市价将低于除权除息基准价,即股价比除权除息前有所下降,这种情况被称为贴权。股票能否走出填权行情,一般取决于市场环境、发行公司的行业前景、公司的盈利能力和企业形象等因素。
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