中资企业跨国并购融资方式包括哪些

中资企业跨国并购融资方式的法律术语解析

一、中资企业跨国并购融资方式

1. 国内并购贷款

国内并购贷款是一种常用的融资手段，指的是商业银行向并购方企业或并购方控股子公司发放的贷款，用于支付并购股权对价款项。并购贷款的融资比例通常为5:5，即10亿的并购贷款项目5亿由并购方自筹，5亿由银行提供，特批情况下，这个比例可以扩大到3:7。

2. 境外银行融资

境外银行融资是一种常见的跨国并购融资途径，特别适用于资金量较大的海外并购项目。除了并购贷款，企业还可以通过境外银行融资来筹集资金。在境外银行融资中，可以采用银团贷款和俱乐部贷款的形式。银团贷款由一到两家银行牵头，主导完成银行融资，但牵头行除了利息收益，还会收取牵头费；而俱乐部融资时，企业需要与各家银行多方沟通，对企业本身的专业能力要求较高。

3. 债券

债券是中资企业跨国并购中的另一种融资方式，包括国内发债和海外发债两种形式。国内债券包括发行高收益债券、定向可转债、定向可交换债等。海外发债分为境外发行人民币债券和发行国际债券。海外人民币债券尚未放开，而国际债券需要通过三大评级公司评级，如果获得投资级评级，境外发债是一种成本较低的融资工具。在发债过程中需要关注汇率风险，并选择最合适的时间窗口，同时可以借助过桥贷款。

4. 股权融资

股权融资是中资企业跨国并购中的一种常见方式，包括发行股票和与私募基金合作等。对于民营企业来说，从银行获得大额贷款并不容易，因此许多企业开始与投行、私募股权基金等金融机构合作。

二、中资企业跨国并购融资存在的问题

目前中资企业在进行海外并购时面临资金难题。海外并购竞争激烈，有时需要调配数亿甚至数十亿的资金，但在目前的环境下，很难快速获取资金。首先，国内的融资渠道有限，很难直接从资本市场获得资金。其次，即使获得资金，由于资本项目管制的限制，资金也很难迅速出境。此外，海外贷款审批制度也存在障碍。

三、海外并购交易结构设计的注意事项

随着海外融资平台的建立，中国企业的融资方式变得多样化。关键在于如何最优化地配置这些融资方式，包括如何利用股权、双边贷款和债券融资等组合满足客户需求。同时，债券发行的币种选择、如何规避汇率风险以及如何合理避税等因素都会直接影响交易结果。