资产支持票据内容是怎样的

资产支持票据的主要内容

发行期限

资产支持票据的发行期限为3-5年，实际上也可以选择1-2年进行发行。

发行规模

资产支持票据的发行规模不受企业净资产规模40%的限制。

发行利率

交易商协会不对资产支持票据的发行利率进行指导，发行利率由主承销商、发行人和投资者商定。

募集资金用途

募集资金用途未做严格限定，但需要符合法律法规和国家政策要求。

发行方式

资产支持票据可以选择公开发行或非公开定向发行的方式进行发行。

信用评级

是否进行信用评级由发行人和投资者协商确定，如果选择公开发行，则需要进行双评注册。

交易商协会注册

资产支持票据需要在交易商协会进行注册。

投资者保护

投资者保护包括但不限于以下方面：(1)债项评级下降的应对措施；(2)基础资产现金流恶化或其他可能影响投资者利益的情况的应对措施；(3)资产支持票据违约后的债权保障及清偿安排；(4)解决基础资产权属争议的机制。

资产要求

资产支持票据的基础资产可以是融资方拥有的已建成的、有稳定现金流的项目或项目收益权。只要这些基础资产的现金流能够覆盖资产支持票据的本息支付要求，就可以进入选择范围。基础资产的价值取决于其产生稳定现金流的能力。

还款来源

基础资产产生的现金流作为资产支持票据偿债资金的第一还款来源。在基础资产现金流不足的情况下，融资方可以以自身经营收入作为第二还款来源。

增信措施

资产支持票据主要采用内部信用增级方式，不强制要求外部担保。同时，设立基础资产现金监管专户，通过签署协议的方式实现对基础资产的保护性隔离。明确进场资产未来的现金流直接进入资金监管专户，优先用于偿还资产支持票据。

资产支持票据的主要注册流程

1、董事会通过发行议案。

2、股东大会通过发行议案（如需要）。

3、选聘主承销商。

4、主承销商将材料报送至交易商协会。

5、交易商协会对注册材料进行形式完备性核对。

6、交易商协会通过主承销商告知发行人进行补正。

7、主承销商协助发行人在10个工作日内补正材料。

8、主承销商协助发行人在10个工作日内补正材料。

9、交易商协会办理注册手续。

10、产品发行。

资产支持票据的交易流程

1、发行人与投资者签订《非公开定向发行协议》，以基础资产未来产生的现金流为基础向投资者发行资产支持票据。

2、主承销商受发行人委托，在银行间债券市场向特定投资者发行资产支持票据。

3、发行人负责管理基础资产，并保障其正常运营，以产生预期的现金流。

4、发行人与资金监管银行签订《资金监管协议》，在资金监管银行处开立专户，并将该专户指定为资金监管账户，归集基础资产产生的现金流。

5、资金监管银行按照《非公开定向发行协议》及《资金监管协议》的约定，划转相应的现金流用于资产支持票据的本息兑付。

6、债券登记结算机构将收到的资金用于向投资者支付本息。

7、债权代理人受投资者委托，代理投资者享有基础资产的抵/质押权。

对于主体信用级别较低但具有一定优势资产的企业，或者寻求规避债券发行相关限制条件的企业，以及希望避免企业整体信息过多披露的企业，可以选择以应收账款类资产作为还款支持发行资产支持票据。资产支持票据对这些企业都具有较强的吸引力。