会计计量的法律专业术语改写

会计计量是对经济活动进行量化的过程，是对会计对象的内在数量关系加以衡量、计算、确定，使其转化为能以货币表现的财务信息和其它有关的经济信息，以便集中综合反映企业的财务状况及其变动和财务成果的过程。计量的准确与否直接关系到最终提供信息的准确性，并会对公司的决策产生影响。

国际通行的股票期权价值计算方法

历史成本法

根据公司持有的库藏股的历史成本与行权价的差额来计算期权的价值。

内在价值法

股票价格减去行权价格就是股票期权的价值。

最小价值法

使用股票期权定价模型，但假设股价波动率为零。

公允价值法

根据期权的行权价、有效期、授权时的股票市价、预期股利率、预期股价波动率等变量，利用Black—Scholes等股票期权定价模型来直接计算出期权的价值。

其中内在价值法与公允价值法是较为科学并且使用较为广泛的计量方法，分别被美国的APB第25号意见书和FASB第123条准则所提倡使用。但是，我国现行的政策等方面的规定，客观上决定了我国采用公允价值法更为合适。

股票期权定价模型

模型假设

B-S模型讨论的是在无套利情况下的定价问题，也就是说假设任何零投入的投资只能得到零回报，任何非零投入的投资，只能得到与该项投资的风险所对应的平均回报，而不能获得超额回报(超过与风险相当的报酬的利润)。

鉴于以上前提，我们结合最初的B-S模型和我国股票期权的现实情况，单独针对股票期权中的定价问题，提出假设如下：

①股票期权方案的实施没有交易费用，不涉及所得税核算;

②在该方案的实施过程中，无风险利率为常数r;

③市场连续运作;

④股价连续变化，即不存在股价跳空;

⑤对应的股票不派发现金股利;

⑥该期权为欧式期权;

⑦股票可以卖空且不受惩罚，而且卖空者得到交易中的全部利益;

⑧股票的市场价格的变化满足伊藤过程(Ito process)。

建模求解

在上述假设条件下，我们对股票期权到期日的价值进行了计算。为了简化过程，我们以讨论具有激励作用的看涨期权的到期日价值为例：

：行权当日股票的市场价格

：期权的行权价格

由此可以计算期权在行权日的期望价值为

进一步对包含行权日股票市价的系数A、B进行讨论：

对股票市价波动的合理解释在确定期权价值中起着重要的作用。在资产价格波动的经典理论中，有一种被广泛应用的假设是资产价格遵循几何布朗运动。我们在此基础上，假定股票价格漂移率2和方差率不为常数，而是把股价漂移率和方差率当作股价和时间的函数，集体来说即：股票市价 满足以 为漂移率，以 为方差率的伊藤过程：

两边同除以 可得：

令 ，可知 ，从而有：

其中： ， 。

其中， 。

从而有，期权的预期价值为

在授权时，需要对期权的发生进行确认并入账，故我们还需要进一步将上式算得的期权预期价值贴现得到该期权的公允价值：

在上式中， 实际上是连续的复合零风险利率。因为期权价值的确定并不依赖于投资者的偏好，即风险中性。而风险中性的本质含义就是要求资产的终值要以该项资产的收益率为折现率计算现值。因此以何种利率推导期权定价模型是无关紧要的，这里之所以选择无风险利率是因为较方便而已。这样，自然要求有 ，即 。

对期权价值每期分摊额计量方法的设想——年数总和法

平均年限法的不足

目前世界上的公司对股票期权预提或待摊报酬的摊销大多采用平均年限法，即将期权报酬费用在员工等待期平均摊销的方法，这样公司各期盈亏状况虽然不同却要承担相同的费用，不满足会计制度中谨慎性与配比原则的要求，同时也容易使公司财务报表出现较大起伏，不利于公司的融资与筹资。

为了弥补这一不足，我们建议采用年数总和法分别计提各期摊销额。

年数总和法的计算方法及其与平均年限法的比较

年数总和法是指用一个递减的分数乘以待摊销额的原始价值的方法。这一递减分数的分子代表尚剩摊销年数(包括当年),分母代表预计摊销年数的逐年数字之和。

假设股票期权的公允价值总额为S,等待期为N年，则意味着S将在N年内摊销完毕，再设资金成本率为R,采用年数总和法与平均年限法每年提取的摊销额与对应的节税额分别如下：

使用年度 平均年限法 年数总和法

第1年 摊销额

节税额 x33% x33%

第2年 摊销额

节税额 x33% x33%

… … … …

第N年 摊销额

节税额 x33% x33%

合计 摊销额 S S

节税额 Sx33% Sx33%

节税额现值 x33% x33%

年数总和法的优点及例证分析

因此，年数总和法与平均年限法的摊销额与节税额合计数是相同的，但是由于年数总和法加速摊销的作用，可以使公司在前期将更多的期权摊销额计入当期费用，从而冲减更多的利润，降低公司前期的应纳税所得额，尽管前期节省下来的应纳税额在后期都是要通过相对多缴税而逐渐转回的，但是考虑到时间价值，公司还是得以相对多节税，相当于国家给予了公司一部分无息贷款。

同时从另一角度看，随着计入成本的当期费用逐渐减少，年数总和法容易使公司利润呈现出逐年上涨的趋势，故使公司在融资、筹资方面具有更大的吸引力，有利于公司股票价格的继续上涨，而在一般情况下，持有期权的高层管理人员的直接行权收益与公司的股价是成正相关的，因此，年数总和法也是高管人员所乐意采用的。可见，年数总和法有利于调整公司与高层人员的利益，使其达成一致，进而有利于股票期权激励功能的发挥。