中国企业在美融资有哪些途径

股票上市

前提

中国企业的股票若想在美国的股票交易所上市公开发售，首先需要得到中国证监会（CSRC）的批准。

选择股票交易所

一般而言，美国企业第一次上市往往选择一个地区性的股票交易所，当企业发展到一定规模时，才会选择到纽约等股票交易所上市。中国企业在美国上市时，可选择以下股票交易所：- 美国股票交易所- 那斯达克市场- 纽约股票交易所- 其他地区性的股票交易所，如波士顿、辛辛那提等股票交易所在美国的地区性股票交易所进行交易的股票包括纽约两大交易所上市的股票和本地区的股票。但与中国的地区交易所不同的是，其股票交易价格与主要股票交易所不一定相同，企业股票在哪一个或哪些交易所挂牌交易由企业自行决定。

扩大股票市场

如果企业想扩大其股票市场，只需多交一些费用便可在另一交易所上市交易。如果一只股票在多个交易所上市，那么在某个股票交易所，例如纽约交易所，证券经纪人就不一定要按纽约交易所的价格进行买卖。对交易者最有利的价格可能来自某个地区性交易所。

上市流程

企业一旦决定在美国公开上市，其高层管理人员就要对此事投入大量的时间和精力。他们需要确定并评估股票上市可能带来的好处和其它影响，尤其是由此引发的责任和义务。另外，还要组织一个证券承销团，并且要对首次上市的过程以及上市的后续活动有清楚的认识。企业上市可按如下步骤进行：1. 召开董事局会议，并向董事会提交首次上市的建议。2. 整理过去五年的资产记录，制作成一份符合公认会计原理的资产报表，并准备认证。3. 组建一个承销团，包括会计师事务所、律师事务所和投资银行等。4. 找一家合格的印刷厂，制作募股说明书，符合证券交易会的规定。5. 在承销团的协助下进行“路演”，对潜在投资者进行展示和宣传。6. 募股说明书经证券交易委员会和股票交易所审阅和批准后，向潜在投资者散发募股说明书草案，并印刷正式文本。7. 在签定了证券承销协议后，投资银行将就股票售价和发行规模向企业提出建议。8. 企业股票上市后，需密切关注股票价格的变动，并进行投资者关系的营销活动。

风险资本

资金对象

风险投资实体主要提供资金给两种对象：1. 新创立、有巨大发展潜力的公司。2. 已发展到一定规模，但不适合其他融资方法或暂时还不具备公司上市条件的公司。

资金来源

风险资本主要来源于以下几个方面：- 个人财产合伙- 退休基金- 大型企业和基金会一些大的工业公司和金融机构建立了自己的风险资本基金，其他的风险投资机构也因投资类型的不同而各有差别。

投资额和回报

每个风险投资机构都有其投资额的上限与下限。下限通常在10万-300万美元之间，上限也从250万-5000万美元不等。他们所提供的风险资本的目的是期望在五年至七年的期限内能获得每年20-50%或更高的长期资本回报。这种回报通常以出售公司或公开上市的方式来实现。

寻找风险资本

企业如想寻找风险资本，最好由与风险投资者熟悉的人来介绍，如银行家、律师、会计师及其他商界人士。双方经过初步接洽后，企业应向风险投资者提交一份明确的发展计划书，其中包括经营策略、营销计划、资产证明以及竞争力分析。此外，还需要对企业的资信状况、管理层、所属行业以及营销记录进行详细调查。在完成这些步骤后，企业通常能够在3-6个月内获得所需资金。

风险投资者的要求

风险投资机构对企业进行投资后，希望能够获得对董事会的控制权，并有权在企业经营状况未达到既定目标时更换首席执行官。企业应该了解风险投资方能在多大程度上提供资金，以及能否在必要时给予追加资金。此外，还应该参考投资者的意见，以明确风险投资者应在何种程度上参与管理，以及当企业发展不尽如意时应如何处理。注：风险投资者所追求的是可靠的投资项目，长期的合作关系和对其投资的丰厚回报。

私募

企业私募这一过程不需要在证券交易委员会进行登记，因此可以使企业节省一大笔法律咨询费，并明显缩短筹资的时间。值得注意的是：只有某些投资者有资格参与这种售股，并且私募的证券，其价格往往对投资者有利。企业决定进行私募后，要向中介/投资银行提交一份企业介绍或做一些相应的工作。通过这种方式，投资银行可以对投资者最关心的问题以及可能出现的风险等有一定的了解。销售证券时，与公开上市不同的，一份私募备忘录代替了募股说明书和注册报告。如果投资银行和企业对私募的各项事宜都达到一致，那么投资银行将负责办理所有销售工作。投资银行在办理证券销售时，银行并不承诺包销，而只尽最大努力将证券销售给投资者。综上所述，公司在开发新产品、新项目或初创时期，私募形式也是一个筹集资金的可选途径。