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国际债券市场的发展特点

时间:2025-06-09 浏览:0次 来源:由手心律师网整理
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国际债券市场是指由国际债券的发行人和投资人所形成的金融市场。具体可分为发行市场和流通市场。发行市场组织国际债券的发行和认购。流通市场安排国际债券的上市和买卖。这两个市场相互联系,相辅相成构成统一的国际债券市场。

国际债券市场的发展具有以下特点:

1、融资者的主体始终是发达国家,发展中国家所占比重较小。

国际债券市场的融资者主要来自发达国家,而发展中国家在市场中的比重相对较小。

2、币种结构发生变化。

国际债券市场的币种结构发生了一定的变化。

3、欧洲债券的发行规模远大于外国债券。

欧洲债券的发行规模远远超过其他国家和地区的外国债券。

4、国际债券类别结构发生变化。

国际债券市场的债券类别结构发生了一定的变化。

5、新兴市场国家表现活跃,政府为主要发行主体。

新兴市场国家在国际债券市场上表现活跃,政府成为主要的债券发行主体。

世界各国的国际债券市场简介

以下是世界各国的国际债券市场简介:

美国的外国债券市场

美国的外国债券市场被称为“扬-基债券(Yankee Bond)”,具有以下特点:

  1. 发行额大,流动性强。自90年代以来,每笔扬-基债券的发行额通常在7500万至1.5亿美元之间。虽然扬-基债券在纽约证券交易所发行,但实际上可以吸引全美各地的资金。同时,由于欧洲货币市场是扬-基债券的转手市场,因此实际交易遍布全球。
  2. 期限长。70年代中期,扬-基债券的期限通常为5至7年。80年代中期后,期限可以达到20至25年。
  3. 债券发行者为机构投资者,如各国政府、国际机构和外国银行等。购买者主要是美国商业银行、储蓄银行和人寿保险公司等。
  4. 无担保发行数量多于有担保发行数量。
  5. 信用评级对销售具有重要影响,因此非常重视信用评级。

日本的外国债券市场

日本的外国债券被称为“武士债券”。日元债券最初由亚洲开发银行于1970年发行,1981年后数量急剧增加,1982年达到33.2亿美元,超过同期的扬-基债券。

日本公募债券缺乏流动性和灵活性。它不容易进行美元互换业务,发行成本高,不如欧洲日元债券方便。目前,发行日元债券的筹资者主要是需要在东京市场融资的国际机构和一些发行期限在10年以上的长期筹资者,以及在欧洲市场上信用不佳的发展中国家的企业或机构。发展中国家发行的日元债券数量占总量的60%以上。

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