次级债务转让是什么

次级债务转让的定义

次级债务转让是指商业银行长期债务中，索偿权排在存款和其他负债之后的固定期限不低于5年的债务。该债务不用于弥补银行日常经营损失，且不得由银行或第三方提供担保。

资本条件

次级债务的规模不得超过商业银行核心资本的50%。商业银行应按照一定比例折算计入资产负债表中的“次级定期债务”项下，具体折算比例根据剩余期限确定。

发行程序

商业银行可根据自身情况决定是否发行次级定期债务作为附属资本。发行次级定期债务需要向银监会提出申请，提交相关资料如可行性分析报告、招募说明书、协议文本等。募集方式为由银行向目标债权人定向募集。

主要特点

次级债务转让具有以下主要特点：

1. 限制较少、灵活性高：仅对次级债务机构投资者提出要求，借贷双方同意即可，不需要监管层审批，手续简便，且没有规模上的明确限制。
2. 属于中长期融资工具：期限在3年以上。
3. 可以计入净资本：次级债务的发行可以提升证券公司的资本充足水平和流动性，净资本也是证券公司监管的核心指标，对业务准入和融资等资格具有重要影响。

因此，借入次级债务可以提升资金实力和改善证券公司的资产负债结构，对证券公司的业务开拓有积极作用。次级债务的特点弥补了股权融资和其他债权融资的不足，成为吸引证券公司借入次级债务的主要动力。短期来看，除少数几家优质证券公司外，证券公司的次级债务并不具备投资吸引力；长期来看，随着证券业投资价值的提升，次级债务将成为中国证券公司重要的资金来源。

次级债务转让的作用

2003年12月，中国银监会发出通知，决定将符合规定条件的次级定期债务计入商业银行的附属资本。这一举措拓宽了商业银行的资本筹措渠道，增加了资本实力，有助于缓解商业银行资本先天不足、资本补充渠道单一的问题。

次级债务转让相对于可转债来说，属于债权融资而非股权融资。次级债到期不会转成股票，而是向机构投资者定向募集资金，补充银行的资本金。对于银行来说，发行可转债风险较小，到期后转成股票，不用还本，还会增加每股净资产；而次级债到期有还本付息的压力，净资产也不会增加。因此，银行通过次级债务融资需要考虑还本付息的压力，增强自身的盈利能力。

对于投资人来说，购买可转债的风险要比次级债大得多。次级债主要面向机构投资者，对二级市场投资者的影响并不大。