指数熔断规则及解读是什么

股指期货熔断机制的调整

1.熔断基准与阈值的设定

根据股指期货与股票市场的熔断机制调整，沪深300指数将作为熔断的基准指数，并设定了5%和7%两个熔断阈值。当基准指数触发5%的熔断阈值时，交易将暂停12分钟，并在熔断结束前进行3分钟的集合竞价，然后继续当日交易。而当在14:45及之后触发5%的熔断阈值，以及全天任何时段触发7%的熔断阈值时，交易将暂停至收市。

2.股指期货价格波动限制的调整

根据调整，股指期货每日价格最大波动限制（即每日价格涨跌停板幅度）将根据上一交易日的结算价调整为±7%。如果基准指数较前一交易日收盘上涨或下跌未达到5%，则股指期货的价格波动限制将调整为上一交易日结算价的±5%。

3.股指期货交易时间的调整

为了保障期货和现货市场熔断制度的一致性，股指期货的开市和收市时间将与股票交易时间一致。具体调整为：集合竞价时间为每个交易日的9:25-9:30，其中9:25-9:29为指令申报时间，9:29-9:30为指令撮合时间；连续竞价交易时间为每个交易日的9:30-11:30和13:00-15:00。

4.股指期货与国债期货的熔断规定

在产品范围方面，当触发熔断时，股指期货所有产品将同步暂停交易，包括沪深300、中证500和上证50股指期货。然而，国债期货交易将正常进行，不受熔断影响。

5.股指期货交割日的熔断规定

目前，境内股指期货的交割结算价是根据现货标的指数交割日最后两个小时的算术平均价格来计算的。为了确保股指期货的正常交割，股指期货交割日下午13:00开盘后将不再实施熔断制度。具体包括两种情形：一是13:00至15:00期间不再实施指数熔断；二是上午实施的指数熔断最迟在下午13:00起恢复交易。