私募基金公司风险提示函的规定

私募基金公司风险提示函的规定

证券投资基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的10%时，投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金等不同类型，投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，投资人承担的风险也越大。

一、具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：

1、净资产不低于1000万元的单位;

2、个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)

二、下列投资者视为合格投资者：

1、社会保障基金、企业年金、慈善基金;

2、依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划;

3、投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;

4、中国证监会规定的其他投资者。

特别关注事项

以下，通过对“非法集资”行为具体情形的归纳，结合有限合伙制基金的特点，对在基金募集过程中为防范“非法集资”而需要特别注意的事项作出提示:

(一)基金的设立是否遵守了相关法律法规

从法律形式上看，有限合伙制基金属于合伙企业的一种，其设立登记应严格遵守2006年新修订的《合伙企业法》的相关规定，如：合伙人人数为2人以上、50人以下;有书面的合伙协议;有合伙人认缴或实缴的出资;有合伙企业的名称和生产经营场所;有限合伙企业的设立应当在工商行政管理部门依法登记，其登记事项中应载明有限合伙人的姓名或名称及其认缴出资金额等。

基金的依法登记设立，是避免法律风险的重要条件和有效手段。

(二)基金投资人人数是否超过法定上限

如前文所述，“非法集资”的判断标准之一即是，基金发起人是否系向社会不特定对象吸收资金，或向超过一定人数的特定对象吸收资金。各类私募基金适用法律均对投资人人数设置了上限，就有限合伙制基金而言，包括普通合伙人在内的全体合伙人不得超过50人。超过该法定人数上限将无法获得工商部门的核准登记。如通过代持方式规避法定人数上限，则可能因涉嫌向不特定对象吸收资金而构成非法集资，涉嫌非法吸收公众存款罪及构成金融主管机关认定的相同名称的违法行为。

(三)投资者出资是否符合法定投资门槛

根据2864号文中的规定，私募股权投资基金的资本只能以私募方式向“具有风险识别和承受能力的特定对象”募集，而在国家发改委随后颁布的一系列股权投资企业备案指引文件中，更进一步建议符合备案条件的私募基金(即认缴规模5亿元以上且实缴金额达到1亿元的基金)的“单个投资者对股权投资企业的最低出资金额不低于1000万元”，并且，根据国家发改委和各地备案部门的口径，此一最低出资金额，在备案工作的操作实践中将作为一项强制性要求来执行。更进一步，如果股权投资企业的投资人本身系“集合信托计划、合伙企业等非法人主体”，则更需要“打通核查最终的自然人和法人投资者是否为合格投资者，并打通计算投资者总数”。因此，通过在基金募集过程中设定投资门槛筛选“合格投资人”，也将成为降低风险的有效手段。

虽然上述规定仅针对需申请备案的基金，但对于无需备案的基金亦有重要借鉴意义。对于无需备案的基金而言，虽然没有法律明确的最低出资金额限制，但鉴于私募股权投资基金高风险高收益的特性，亦应选择有一定的资金实力、风险承受能力的投资人。

(四)基金是否提供或承诺提供固定收益或保本付息

私募股权基金(包括有限合伙型基金)在募集过程中，无论是向投资人明示或暗示该基金将取得固定收益或保本付息或作出类似承诺，均很可能成为相关监管部门认定基金募集行为构成“非法集资”的要件。

(五)基金或基金的实际控制人是否以基金名义进行“非法集资”

基金是有关当事人(包括但不限于基金管理人、普通合伙人)掌握的融资及投资工具，该等当事人以基金名义进行的个人行为可能导致基金本身涉嫌“非法集资”。在表现形式上，如有关当事人的个人行为被认定违法，则基金将直接涉嫌从事“非法集资”，例如，普通合伙人在工商登记的合伙协议之外，另行与他人签署融资协议，则可能因该普通合伙人涉嫌非法吸收公众存款而累及基金;即使最终确认此类行为与基金无关，但在最终确认作出前，基金设立及运作事实上可能已受到实质性影响，而无法达成既定的设立及投资目的。