股权众筹可靠吗

股权众筹的可靠性问题

一、投资第一，项目第二，平台第三

早期，众筹平台还很少，许多项目都是自行众筹，例如通过微博发帖众筹商品房、咖啡等。自行众筹的项目通常只是根据个人意愿提出股权众筹的想法，但最终只是空中楼阁，无法实现梦想。此外，众筹投资者无法判断项目的可行性，也无法提供更广泛的投资项目选择，因此项目的局限性较大。

由融资中介平台建立的众筹平台更容易夸大项目的优势，美化投资项目，忽略项目存在的弊病，为投资者埋下隐患。

投资管理型模式则从专业的投资角度看待投资，管理项目，并为投资者寻找优质的投资项目。该模式不仅负责融资企业的尽调与分析，企业资本运作规划，还负责投资后资源对接、项目监督管理以及投资项目退出方案设计和实施，全程参与企业投融资管理。投资者应选择这种独立客观评判项目的平台，而不是以融资成功为目的的众筹平台。

二、收益模式决定平台的道德风险

项目方认为融资成功后，缴纳融资额度的2-5%作为中介费用是合情合理的。然而，人们常常忽略了传统股权融资中介只是起到中间桥梁的作用，具体项目的尽职调查和投资判断工作是由专业的投资机构或投资人员开展的。相比之下，股权众筹平台的投资人普遍缺乏投资判断能力，更多地依赖众筹平台，对众筹平台的投资项目真实性不加怀疑。

因此，众筹平台的项目经理存在较高的道德风险，为了获得更多的融资中介费用，可能与项目方勾结，美化商业模式，夸大公司估值，最终损害投资者利益。投资者应选择不收取融资中介费用的众筹平台，与企业共同成长，分享投后收益。

投后收益众筹平台是指分享投资人超额收益的20%。例如，众筹项目投资100万，最终盈利100万，众筹平台将获得20万的回报。通过这种方式，可以规避项目经理的道德风险，将众筹平台与投资人和项目方绑定成为命运共同体。只有企业真正盈利，众筹平台才能获利。为了保障企业良好运营，众筹平台将提供更多增值服务，如人才培养、融资方案设计、企业资本运作和渠道商介绍等。

平台互动性要好，不仅提供融资服务，还要提供后续项目服务，让投资人在平台上活跃起来。

三、必须有严格的专业投资评审机构

目前，众筹平台要么具有互联网思维的技术人才但缺乏企业管理运作经验，要么从事连锁业经营管理但缺乏互联网技术人才和股权投资经验。在这种情况下，经常会出现非专业人士指导项目方进行项目管理，非专业人士指导投资人进行投资标的选择。这些人没有专业的投融资经验、资本运作经验和企业战略发展规划经验。最终，项目融资成功后，企业运营过程中会发现不知如何使用这笔资金，不知如何管理投资人，不知如何进行财务规范保障投资人利益，不知如何筹集更多人才和渠道，不知如何对接资本市场，不知如何利用股权众筹工具进行企业规模化扩张。

从金融学本质上来说，股权众筹仍然是投资行为，要严格按照募、投、管、退流程开展众筹行为。投资者应选择具有严密投融资流程的平台，包括项目审核、众筹流程和投后管理等方面。

四、投资成熟的项目

众筹平台的许多项目都是创业型和梦想型的，有些项目方只是具有想法和商业模式，并没有得到市场的验证和认可。有些项目方认为，投资有风险，投资者的认购就是对这种想法和风险的认可。

然而，参与众筹的投资者大多是小投资人，对投资风险没有足够的认识，容易被项目方误导。此外，投资人的资金有限，无法像天使投资和风险投资基金一样分散投资多个项目以分散风险。对小投资人来说，投资资金可能是他们的生活成本，如果投资失败，将对他们的家庭造成致命打击。小投资人更希望获得短期分红和长期增值。因此，创业型天使项目更适合投资机构投资，而参与众筹的投资者应选择成熟型的项目，既能获得短期分红，又能享受企业上市后股权的增值。

五、以法律保护投资人

选择众筹平台时，要选择能够提供投资人法律保障的平台。这种保障包括投资人的权益、投资人的股东地位以及投资人签署的法律文件的有效性和完整性等。此外，投资资金的监管安全也需要规则来确保投资人的资金不会被挪用。