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公司的资本成本的用途有哪些

时间:2024-09-27 浏览:27次 来源:由手心律师网整理
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公司的资本成本主要用于投资决策、筹资决策、评估企业价值和业绩评价。

用于投资决策

评估投资项目最常用的方法包括净现值法和内含报酬率法。在采用净现值法时,项目的资本成本被视为计算净现值的折现率。而在采用内含报酬率法时,项目的资本成本被视为其“取舍率”或最低报酬率。因此,项目的资本成本成为项目投资评估的基准。

用于筹资决策

筹资决策的核心问题是确定资本结构。最优资本结构是指能够使股票价格最大化的资本结构。而能够使公司价值最大化的资本结构则是指加权平均资本成本最小化的资本结构。

用于营运资本管理

各类流动资产可以被视为不同的“投资项目”,它们也具有不同的资本成本。

用于企业价值评估

在评估企业价值时,主要采用折现现金流量法,并需要使用公司资本成本作为公司现金流量的折现率。

用于业绩评价

以市场为基础的业绩评价的核心指标是经济增加值。计算经济增加值需要使用公司资本成本。

在“筹资决策——资本成本——投资决策——资本成本——筹资决策”的循环中,为了实现股东财富最大化的目标,公司在筹资活动中寻求资本成本最小化。同时,公司也会投资于报酬高于资本成本的项目,并努力实现净现值的最大化。

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