企业改制重组中员工持股的转让

企业改制重组中员工持股的转让

股份转让的法律意义

股份转让是指股东作为股份所有者，将其持有的股份转让给他人的行为。股份转让自由是股东权利的核心内容，也是股份公司的本质属性之一。然而，由于员工持股的特殊目的，如果允许员工任意转让所持股份，将使员工持股失去其本质意义。各国对员工股权转让的规定存在差异，美国禁止员工股份转让，而英国和法国则允许有条件地转让。

我国地方立法的不一致性

我国地方立法对员工股份转让的规定存在不一致性。有些地方采取禁止性规定，即禁止职工股份流转，只有在职工退休、死亡、调离、辞职、被企业辞退或除名等特殊情况下，才允许职工依法向其他职工转让其持有的股份。而其他地方则允许员工转让持有的股份，但需遵守公司规定。

禁止员工转让股份的不合适性

禁止员工转让所持股份的做法不合适。首先，股份的价值实现主要通过转让来完成，如果禁止转让，员工只能通过股息获得部分回报。当公司经营风险增加时，持股员工将遭受失业和股份损失的双重打击，与增加员工财富的目标相抵触。其次，禁止转让不利于调动员工的积极性，因为非控股目的的股东购买股票是为了获取股息和赚取价差。禁止员工转让股份将导致员工不关心股份价格，从而失去为提升公司股价而努力工作的动力。此外，禁止转让也不利于优化公司治理结构，因为为激励员工，公司应不断向员工发行股份，但在禁止转让的情况下，员工持股将越来越多，可能达到控股地位，不利于公司治理结构的优化。

建议

在企业改制实施员工持股时，应允许有条件地转让员工持有的股份。具体建议如下：员工持有的股份应允许转让，但需设定一定条件，例如必须持股3年以上方可转让，每年最多可转让10%，只能向公司内部员工转让，不得向外部人转让。员工股份不能继承，且不能由非员工持有。当员工死亡、退休或离职时，公司应按每股净资产价格回购其持有的股份。具体方案应根据企业特点和具体要求进行设计。同时，员工股份转让应遵守相关法律对股份转让的规定，例如《公司法》规定，在任职期间，公司董事、监事、经理持有的股份不得转让。