如何降低跨国并购中的外汇风险

如何降低跨国并购中的外汇风险

改善信息不对称状况，降低目标企业的估价风险

在跨国并购中，信息不对称是导致目标企业估价风险的主要原因。为了降低这种风险，并购企业应在进行并购前对目标公司进行全面的审查和评估。可以聘请投资银行进行策划，对目标企业的产业环境、财务状况和经营能力进行全面分析，以合理预测目标企业的未来自由现金流量，从而更准确地确定目标企业的价值。

此外，根据并购动机、目标公司的继续存在以及信息的充分性等因素，选择合适的估价方法对目标企业进行评估。估价方法包括贴现现金流量法、账面价值法、市盈率法、同业市值比较法、市场价格法和清算价值法等。

合理安排资金支付方式，降低融资风险

确定并购资金需求后，应合理筹措资金。并购支付方式与资金筹措方式相关，支付方式又受并购企业的融资能力影响。常见的支付方式包括现金支付、股票支付和混合支付。其中，现金支付方式的资金筹措压力最大。

并购企业可以结合自身的流动性资源、每股收益摊薄、股价的不确定性、股权结构的变动和目标企业的税收筹措情况，设计合理的支付方式。比如采用现金、债务和股权方式的组合，以满足双方的需求。这样的支付方式可以在一定程度上减轻并购后的还贷压力，并促使目标企业股东尽快承诺出售股权。

创建流动性资产组合，降低流动性风险

流动性风险是一种资产负债结构性的风险，可以通过调整资产负债匹配和加强营运资金管理来降低。然而，降低流动性风险可能会导致流动性降低和收益降低。为了解决这一矛盾，可以创建流动性资产组合，同时考虑流动性和收益，满足并购企业的流动资金需求，同时降低流动性风险。

增强杠杆收购中目标企业未来现金流量的稳定性

杠杆收购的偿还债务主要依赖于整合目标企业产生的未来现金流量。为了降低财务风险，需要增强目标企业未来现金流量的稳定性。

首先，选择理想的目标公司可以保证稳定的现金流量。其次，审慎评估目标企业的价值。最后，在整合目标企业过程中，创造最优的资本结构，增加企业价值。只有存在稳定的自由现金流量，才能确保杠杆收购的成功，避免技术性破产。