什么是货币基金

货币基金的定义和类型

货币基金是一种投资于货币市场上短期有价证券的基金。该基金的资产主要投资于短期货币工具，如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券和企业债券等。

货币基金在国内的发展

自2003年首只货币基金问世以来，国内货币基金规模已达4957.13亿元。其中，许多货币基金表现优秀，收益率超过一年期基准定存，如海*通货币基金等。同时，个人投资者在货币基金的投资结构中所占比例也在逐渐提高。

货币基金在美国的发展

货币市场基金最早创设于1972年的美国。截至1986年底，美国共有400多个货币市场基金，总资产超过2900亿美元。根据风险的大小，美国的货币市场基金可以分为以下两类：

1. 国库券货币市场基金：主要投资于国库券和政府担保的有价证券等。这些证券的到期时间一般不到1年，平均到期期限为120天。
2. 多样化货币市场基金：通常投资于商业票据、国库券、美国政府代理机构发行的证券、可转让存单和银行承兑票据等各种有价证券。其到期时间与前述基金类似。

免税货币基金

免税货币基金主要投资于短期融资的高质量市政证券，包括市政短期债券、市政中期债券和市政长期债券。免税货币基金的优点是可以减免税收，但通常收益率较一般货币市场基金低（大约低30%～40%）。在税率不高时，选择该基金可能并不划算。

货币基金的特点

1. 固定净值：货币基金的基金单位资产净值是固定不变的，通常为每个基金单位1元。投资者可以利用收益再投资，不断累积投资收益，增加所拥有的基金份额。
2. 以收益率衡量：货币基金的表现好坏主要通过收益率来衡量，与其他基金以净资产价值增值获利的方式不同。
3. 高流动性和资本安全性：由于货币市场是一个低风险、高流动性的市场，货币基金具有良好的流动性和资本安全性。投资者可以随时根据需要转让基金单位，且不受到期日限制。
4. 低风险：货币市场工具的到期日通常很短，货币市场基金投资组合的平均期限一般为4～6个月，因此风险较低，其价格通常只受市场利率的影响。
5. 低投资成本：货币基金通常不收取赎回费用，并且管理费用较低。货币基金的年管理费用大约为基金资产净值的0.25%～1%，比传统基金的年管理费率1%～2.5%低。
6. 开放式基金：货币基金均为开放式基金，通常被视为无风险或低风险投资工具。它适合资本短期投资生息以备不时之需，特别是在利率高、通货膨胀率高、证券流动性下降，可信度降低的情况下，可以保护本金免受损失。