股票看涨期权

定义

股票看涨期权是指在规定期内按协定价格购买若干单位的股票。买方有权按合约规定的低价购买股票，并以市场高价卖出以获利。如果股票价格下跌，买方将承担损失。

合约细节

例如，某期权买方与卖方签订了一个为期6个月的合约，买卖100股某公司股票。每股股票面值为10美元，每份合同包含100股，期权费为每股1美元，总计100美元。合约规定的价格为每股11美元。

执行期权

如果在合约期内股票价格上涨到每股13.5美元，买方有两种选择：1. 执行期权：买方按合约规定的价格11美元购买100股股票，支付1100美元。然后以市场价每股13.5美元卖出这100股股票，收入为1350美元。净利润为250美元，扣除期权费后，净利润为150美元。

转让期权

另一种选择是转让期权。如果股票价格上涨，并且期权费也上涨，例如每股3美元，买方可以出售该看涨期权，收入为300美元。净利润为200美元，收益率高达200%。通过以较小的代价获取极大的利润，期权具有吸引力。

损失承担

如果股票价格与买方的预测相反，买方将承担损失，并有两种选择：1. 不执行期权：买方可以选择不执行期权，即让期权自动到期，损失为100美元的期权费。2. 削价出售期权：买方可以选择在合约有效期内削价出售期权，即以每股0.5美元的价格出售，损失为50美元。

股票看跌期权

定义

股票看跌期权是指在规定期内按协定价格出售若干单位的股票。买方有权按合约规定价格将期权卖给卖方，并在股票价格下跌时以低价购买股票以获利。

合约细节

例如，期权买方与卖方签订了一个为期6个月的合约，协定价格为每份股票14美元，出售股数为100股。期权费为每股1.5美元，总计150美元。股票面值为每股15美元。

执行期权

如果在规定期内股票价格下跌到每股12美元，买方有两种选择：1. 执行期权：买方按协定价格将100股股票卖给卖方，收入为1400美元。然后以市场价每股12美元购买100股股票，支付1200美元。净利润为200美元，扣除期权费后，净利润为50美元。

出卖期权

另一种选择是出卖期权。当股票价格下跌，并且看跌期权费上涨至每股3.5美元时，买方可以出售期权，收入为350美元。净利润为200美元。相反，如果股票价格走势与预测相反，买方将遭受损失，损失程度为所支付的期权费。