汇票业务作用与意义

汇票业务作用与意义

汇票业务是货币市场的重要组成部分，在国民经济中发挥着重要的作用。汇票业务作用与意义主要体现在以下五个方面。

第一，汇票业务直接服务于实体经济，具有调整信贷结构、引导资金流向的功能。

票据市场所独具的特征之一就是能够通过票据的承兑、贴现业务直接为企业提供融资服务，是货币市场中惟一直接服务于实体经济的子市场。金融机构同时参与票据市场及其他银行间同业市场，使整个货币市场具备了坚实的实体经济基础。

由于票据市场能够直接服务于实体经济，所以票据市场资金流动会对实体经济不同产业的发展产生影响。从1994年起，人民银行就注重通过再贴现引导票据市场资金流向，促进信贷结构调整。通过增加再贴现限额，专门用于对“五行业、四品种”等国家重点行业的票据办理再贴现，有效地解决了上述领域内严重的企业拖欠问题。为支持国家重点产业和行业的资金需求，人民银行在1997年颁布的《商业汇票承兑、贴现及再贴现管理暂行办法》规定，各分支行对国家重点产业、行业办理的再贴现不得低于再贴现总量的70%，对国有独资商业银行的再贴现不得低于总量的80%。1998年以后，适应中央银行金融宏观调控方式转变、金融体系多元化等变化，为支持中小金融机构票据业务发展，人民银行取消了上述比例限制，陆续开办了包括城市商业银行、农村合作社在内的各中小金融机构再贴现业务，中小金融机构在票据市场所占比重持续增加。

第二，票据业务已成为商业银行提高资产质量、推动业务创新、改善金融服务以及增加经营收入的重要手段。

对银行来说，票据业务特别是贴现业务，与短期贷款业务相比，具有安全性高、流动性强等特点。对企业来说，银行贷款具有明显的不足之处，银行贷款有授信额度限制，贷款在期限上也不很灵活，而票据业务恰恰能弥补银行贷款的上述不足。近年来，各商业银行越来越重视通过大力发展票据业务，提高资产质量，增加经营收入，中小商业银行也逐步将票据业务作为开拓市场、提高竞争力、改善服务的重要手段。随着票据市场的发展和市场竞争的加剧，各金融机构纷纷加快了票据业务创新的步伐。

第三，票据业务对拓宽企业融资渠道和缓解中小企业融资难问题，发挥了积极作用。

随着票据市场的发展，特别是中小金融机构在票据市场所占比重的增加，票据业务对缓解中小企业融资难所发挥的作用日渐突出。从中国票据市场发展的历史看，凡是票据市场发展迅速的年度，都是缓解中小企业融资难问题比较好的时期。1994年票据市场的迅速发展，有效缓解了当时“五行业，四品种”领域非常严重的企业拖欠问题。虽然票据的承兑主体主要是大中型企业和优势企业，但经过票据的多次背书转让，众多中小企业尤其是为大中型企业配套服务的中小企业成为最终的持票人，持票中小企业通过向商业银行办理贴现而最终获得资金支持。1998年以来，随着票据业务又一轮加速发展，票据市场再次成为支持中小金融机构融资、缓解中小企业融资难问题的重要渠道。

第四，汇票业务的发展有利于完善货币政策传导机制，增强市场主体信用观念和完善信用制度。

票据市场是直接作用于实体经济的货币市场中的子市场。票据业务的发展，不仅增加了商业银行的高流动性资产和改善金融服务的手段，而且直接扩大了企业融资渠道;同时，中央银行可以通过票据市场进行再贴现操作，从而增强货币政策工具选择的灵活性。通过发展票据市场完善和深化货币市场，也为提高公开市场操作的政策效果创造了条件，有利于增强金融调控的灵活性和时效性。

票据本身是一种有价证券，对收款人而言是一种债权凭证，对付款人而言是一种债务凭证，所有票据当事人都必须依法行使票据权利，依法履行票据责任。因此，票据业务的发展，对规范经济秩序、约束市场主体行为、优化信用环境，以及健全信用制度等，都具有不容忽视的作用。

第五，汇票业务发展促进了货币市场成长，与资本市场发展密切相关。

票据市场是货币市场的重要构成部分。从国际来看，商业票据是货币市场的重要工具。美国票据市场的交易额远高于联邦基金和回购协议市场的交易额，相当于三者之和的80%。近年来中国票据市场的发展促进了金融机构和企业的短期融资和市场交易行为，推动了货币市场的发展;而且，诸如资产证券化、货币市场基金等的发展离不开票据市场发展。值得指出的是，融资性票据实际上是短期企业债，因此融资性票据的发展与企业长期债券市场的发展有着一定的联系。