期现套利是一种利用期货实际价格与理论价格不一致，在期现两市进行相反方向交易以套取利润的交易策略。当期价高估时，买进现货，同时卖出期价，通常称为正向套利；当期价低估时，卖出现货，买进期货，称为反向套利。
期现套利交易在期现两市同时进行，能够锁定利润，无论价格涨跌，都不会有风险。因此，期现套利被认为是一种无风险套利，其利润也被称为无风险利润。从理论上讲，期现套利不需要资本，因为资金都是借贷来的。套利利润实际上是已经扣除机会成本之后的净利润，是无本之利。
然而，在实际操作中，考虑到交易费用、融券问题、利率问题等交易摩擦，存在无套利区间。当期货价格与现货指数的基差绝对值大于2%时，被认为是一个很好的期现套利机会。
为了研究沪深300指数期货上市后可能的套利机会，我们进行了周边地区股指期货套利机会的实证分析。
从样本股指期货合约的基差情况和期货合约最优套利机会分布图可以看出，海外股指期货合约在推出3年左右之内，套利机会较多，之后逐渐减小。例如，日经指数期货在1993年-1999年之间没有出现大的套利机会。然而，在1997年-1998年亚洲金融危机以及2008年次贷危机期间，期现套利机会明显增多。中国台湾地区加权指数期货在2005年-2006年之间没有出现过很好的套利机会，而2008年次贷危机爆发后，却出现了23次最佳套利机会。同样地，恒生指数期货在1998年出现了15次很好的套利机会。
沪深300指数期货推出后，根据海外经验，第一年可能存在大量期货和现货定价偏离的现象，因此市场也会存在大量的套利机会。然而，在我国融资融券试点初期，融券标的股票种类较少。
根据交易所公布的融资融券标的证券范围，上证50指数成分股的50只股票和深证成指成分股的40只股票可作为融券标的。然而，实际可提供的融券标的股票更少。例如，**证券目前只能提供10只融券标的股票，**证券则只有3只。研究表明，复制沪深300指数至少需要30只股票，少于30只几乎无法复制指数现货的走势。因此，虽然我国推出了融券业务试点，但短期内无法通过融券交易来复制沪深300指数的现货空头，从而无法进行反向套利。因此，沪深300指数期货推出后，可操作的套利机会更多是正向套利。
股指期货的操作流程和特点。投资者参与股指期货主要包括开户、交易、结算和交割等环节，其中交易环节分为下单、竞价和成交报告。股指期货具有保证金交易、可卖空和到期交割等特点，与股票交易流程有差异。中国金融期货交易所的交易细则和分级结算体系是股指期货交易的制
股指期货交易的详细流程。首先介绍了开户流程，投资者需前往期货公司并遵守相关步骤进行开户和资金入账。接着说明了交易流程，包括计算机集中竞价、交易指令、头寸操作等。之后介绍了结算流程，包括盈亏计算、权益计算等，并强调保证金的补足和强制平仓的规定。最后阐述
缺乏或误用风险管理计划在交易账户中的危险性。没有风险管理计划可能导致不知道应该承担多少风险、没有风险概念、不知道何时应该停止交易等问题。严格的风险管理是杰出交易者的共通点，能帮助保障交易资本、控制亏损，避免账户破产。因此，制定并遵守风险管理计划是每位
期货公司资产管理业务的试点办法。由于门槛较高，大部分期货公司无法参与试点。该试点的目的是培育和发展机构投资者，改善期货市场结构，提高定价效率和期货公司的中介服务能力。试点办法规定了期货公司资产管理业务的范围、资格条件和业务规范等内容，包括客户资金实力
