国际并购与资本流动

中国参与境外资源合作项目的法律分析

一、中国参与境外资源合作的形式和特点

根据统计数据显示，截至2001年底，中国累计参与境外资源合作项目195个，总投资46亿美元。同时，中国还设立了6610家各类境外企业，协议投资总额达123亿美元，其中中方投资84亿美元。中国参与跨国资本流动和跨国并购呈现以下特点：

1. 多种形式的对外经济合作业务持续稳定增长：油气、矿产、林业、渔业等境外资源合作项目运作良好，经济效益逐步显现。特别是跨国并购成为新兴形式发展迅速，迄今累计投资约12亿美元。此外，中方在境外设立研发中心、开展农业合作也取得一定进展。
2. 大型项目不断增多，技术含量日益提高：2001年中国境外项目平均投资额达252万美元，比2000年提升近30%。一批以通信网络、应用软件等高科技产品开发为主的国内企业通过在香港、美国等地设立公司，加快了建立国际营销网络的步伐。2001年新签合同额达上亿美元的大型工程项目15个，主要涉及电力、交通、建筑、石化等行业，经营方式逐渐向工程总承包、项目管理承包、BOT等发展。
3. 开拓新市场、新领域初见成果：国内企业境外投资领域拓宽到生产加工、贸易、资源开发、交通运输、承包劳务、农业及农产品综合开发、旅游餐饮及咨询等，投资重点逐渐从港澳、北美地区向亚太、欧洲、非洲、拉美地区扩展，分布日趋均衡。
4. 大型骨干企业表现突出，龙头作用显著：2001年，中*油、中*化等一批大企业渐成中国境外投资主力军。而优秀民营企业如**万向、**空调、新*望等则以开展境外加工贸易为切入点，积极拓展国际市场，成为“走出去”中的重要力量。另外一些优势企业如华-源、海-尔等还开始实施海外投资战略，并初具跨国公司的雏形。

二、国外企业跨进中国市场的方式

国外企业进入中国市场有多种方式，其中并购是一种重要的途径。在1998-2000年期间，中国实际利用外资分别达到454.6亿美元、403.98亿美元和407.72亿美元。外资在中国的直接投资方式主要包括建立“三资”企业和并购中国企业实现控股或参股。

在中国，外资长期以来主要是以设立“三资”企业方式直接投入。这种方式对外资来说具有一定的优势，因为它能够在一定程度上获得本土化优势，能够更好地利用当地资源，并享受东道国的优惠政策。然而，这种方式也存在一些缺点，例如建立和盈利需要较长时间，新建的“三资”企业与中国投资方往往处于同一行业形成竞争，导致市场上竞争者数量增加，同时“三资”企业的资本仅来源于发起人的出资，缺乏更广阔的筹资渠道。