融资交易的定义

融资交易是指投资者向证券公司交纳一定的保证金，融入一定数量的资金买入股票的交易行为。投资者向证券公司提交的保证金可以是现金或者可充抵保证金的证券。在证券公司授信后，投资者可以在授信额度内买入由证券交易所和证券公司公布的融资标的名单内的证券。投资者信用账户内的融资买入的证券及其他资金证券，作为其对证券公司所负债务的担保物。

融资交易特点

1、融资标的证券

可供融资买入的证券品种称为融资标的证券。融资标的证券品种可以是在交易所上市的股票、证券投资基金、债券及其他证券。证券公司可在交易所公布的融资标的证券范围内进一步选择，并随交易所名单变动而相应调整，投资者仅可在此范围内融资买入。

2、融资保证金比例

融资保证金比例是指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例。沪深交易所规定，融资保证金比例不得低于50%。

3、融资债务偿还

投资者可通过直接还款、卖券还款两种方式偿还融资负债。直接还款是指投资者在信用资金账户内存入资金，通过融资融券交易系统中的“直接还款”指令偿还融资债务。

4、融资交易应注意的风险

投资者在从事融资交易期间，如果中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率调高，证券公司将相应调高融资利率，投资者的融资成本将增加。此外，如果发生融资标的证券范围调整、标的证券暂停上市或终止上市等情况，投资者可能被要求提前了结融资交易并可能带来损失。因此，投资者在融资买入时需要具备较强的风险控制能力和承受能力。

开户流程

第一步：确认证券公司是否具有融资融券业务资质

证券公司开展融资融券业务试点，必须经中国证监会批准。未经批准的证券公司不得向客户融资、融券，也不得为客户之间的融资融券活动提供任何便利和服务。证券公司对其下属营业部开展融资融券业务也有资格规定，不一定所有营业部都可办理融资融券业务。

第二步：确定自身是否符合证券公司融资融券客户条件

融资融券业务对投资者的资产状况、专业水平和投资能力有一定要求。证券公司将对申请参与融资融券业务的投资者进行初步选择。投资者在办理融资融券业务开户手续前，需评估、确定自身是否满足证券公司的融资融券客户选择标准。

第三步：通过证券公司总部的征信

证券公司在向客户融资、融券前，将对申请融资融券业务的投资者进行征信，了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好，并以书面和电子方式予以记载、保存。证券公司将根据投资者的申请材料、资信状况、担保物价值、履约情况、市场状况等因素，综合确定投资者的信用额度。

第四步：与证券公司签订融资融券合同、风险揭示书等文件

投资者与证券公司签订融资融券合同前，应认真听取证券公司相关人员讲解业务规则、合同内容，了解融资融券业务规则和风险，并在融资融券合同和风险揭示书上签字确认。投资者只能与一家证券公司签订融资融券合同，向其融入资金和证券。

第五步：在开户营业部开立信用证券账户与信用资金账户

开立信用证券账户：投资者与证券公司签订融资融券合同后，证券公司将为投资者开立实名信用证券账户。投资者信用证券账户用于记载投资者委托证券公司持有的担保证券的明细数据。投资者在进行融资融券交易前，需将用于担保的可充抵保证金证券从普通证券账户划转至信用证券账户。

开立信用资金账户：投资者与证券公司、商业银行签订客户信用资金第三方存管协议。证券公司将通知第三方存管银行，为投资者开立实名信用资金账户。投资者信用资金账户用于记载投资者交存的担保资金的明细数据。

经过以上步骤，投资者在证券公司的开户手续已经办妥。当投资者提交了足额的担保物之后，就可以开始进行融资融券交易了。

融券交易的定义

融券交易是指投资者向证券公司交纳一定的保证金，作为其对证券公司所负债务的担保物。

融券交易特点

1、融券标的证券

可供融券卖出的证券品种称为融券标的证券。融券标的证券品种可以是股票、证券投资基金、债券及其他证券。证券公司可在交易所公布的融券标的证券范围内进一步选择，并随交易所名单变动而相应调整。投资者仅可在此范围内融券卖出。

2、融券委托价格

融券卖出交易只能采用限价委托，不能采用市价委托。融券卖出申报价格不得低于该证券的最新成交价，如该证券当天未产生交易的，申报价格不得低于前收盘价。

3、融券保证金比例

融券保证金比例是指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例。沪深交易所规定，融券保证金比例不得低于50%。

4、融券债务偿还

投资者可通过直接还券、买券还券两种方式偿还融券负债。直接还券是指投资者使用信用证券账户中与其负债证券相同的证券申报还券，买券还券是指投资者通过其信用证券账户选择“买券还券”的交易类型进行证券买入。

投资者在融券卖出时应注意融券卖出负债以市值计算，将随卖出证券价格而波动。融券交易具有杠杆交易特性，证券价格的合理波动即可能引致较大风险。