科创板与其他板定位的差异

科创板的特征

科创板和新三板都属于场外交易市场，但科创板与新三板有所不同。科创板的重点是面向尚未成熟但具有成长潜力的中小企业，这些企业需要符合有关规范性、科技型和创新型特征。根据上海证券交易所的战略新兴板方案，新兴板将作为一个独立于主板市场的板块存在，并面向已经跨越创业阶段进入高速成长阶段、具有一定规模的企业。

与其他板的对比

主板被视为一板市场，上市企业多为大型成熟企业，具有较大的资本规模和稳定的盈利能力。创业板被称为二板市场，上市公司主要从事高科技业务，处于创业期，成立时间较短，规模较小，业绩也不突出。新三板市场主要面向中小微型企业，其挂牌条件相对于创业板更宽松。

科创板的定位

上海股交中心即将推出的科创板与新三板类似，但其定位是为了服务上海科创中心建设，并在挂牌条件上有所创新。科创板与新兴板在挂牌条件的设计思路上有所不同，但目标相似。

不同板的特点

创业板、新三板和未来的新兴板以及科创板上市挂牌企业处于不同的阶段，并具有不同的行业特征。虽然发行机制方式不同，新兴板和科创板可能在“出生”时就实施注册制，但在新股发行注册制改革完成后，这几个市场既相互补充，也相互竞争。

科创板的定位

证监会负责人表示，设立科创板是为了落实创新驱动和科技强国战略，推动高质量发展，支持上海国际金融中心和科技创新中心建设的重大改革举措。科创板旨在弥补资本市场服务科技创新的不足，是资本市场的增量改革。科创板将在盈利状况、股权结构等方面做出更为妥善的差异化安排，增强对创新企业的包容性和适应性。上交所表示，科创板是一个独立于现有主板市场的新设板块，并在该板块内进行注册制试点。

科创板试点注册制的影响

证监会表示，科创板试点注册制有充分的法律依据。多年来，依法全面从严监管资本市场和相应的制度建设为注册制试点创造了相应条件。同时，注册制的试点有严格的标准和程序，在受理、审核、注册、发行、交易等各个环节都会更加注重信息披露的真实全面，更加注重上市公司质量，更加注重激发市场活力，更加注重投资者权益保护。中国人民大学重阳金融研究院研究员卞*祖认为，试点注册制不仅会加快我国上市制度改革的步伐，也会为将来全面实施注册制积累经验。