嘉实服务基金投资分析报告

基金服务价值成长风格分析

平衡型服务价值成长风格

该基金在服务价值成长风格上呈现平衡型，市值风格上属于中盘，没有特别的倾向性。行业和重仓股的集中度与同类基金的平均水平相当，投资风险分散程度适中。投资的行业范围广泛，不局限于服务业。

优秀的基本投资能力

基金具备优秀的基本投资能力，重仓股配置能力突出。

新经理的到来

新经理的到来改变了基金的基本投资能力，消除了投资管理的软肋。大类资产配置能力处于同类基金的最高水平，配置调整能力也达到平均水平以上，为基金业绩奠定了长期基础。重仓股配置能力具有长期优势，行业配置能力长期在较低水平上徘徊。

评级和经理能力

该基金一年期和三年期宏-源评级均为5星，基金经理处于上升期。近两年基金业绩稳步上升，下行风险不断下降，宏-源1年期和3年期评级均排在同类基金的前20%。基金经理陈-勤能力不断提升，近期兼任**价值的基金经理。

优秀的重仓股和行业配置能力

近期业绩再次证明优秀的重仓股配置能力，行业配置也有惊喜表现。本季度重仓股表现出色，配置能力得分为10，为同类基金中最高水平。行业配置一直是**服务的弱项，但本季度表现出人意料，配置得分为9，进入前20%。尽管**服务并不看空后市，下跌行情仍对配置调整产生不利影响。

优秀的投资管理能力

投资管理能力经过充分考验，是值得拥有的好基金。本轮牛熊转换中，**服务的投资能力经受住了考验，近期的表现进一步说明了优秀的投资管理能力。