施晖(2001)在中国股票市场上对投资基金进行了研究,应用“从众度”作为衡量羊群行为的指标。他的研究发现,平均而言,投资基金对于单个股票的买卖存在显著的羊群行为。
袁克和陈浩(2004)采用LSV方法检验了1999年1季度到2003年2季度上证和深证所有证券投资基金的季度投资组合样本。研究结果显示,基金对所有规模的股票都表现出较显著的羊群行为,并且羊群行为程度指标总体呈上升趋势。
孙杰(2004)对我国的封闭式基金和开放式基金进行了分别检验。研究发现,我国封闭式基金的羊群行为较开放式基金更为显著,并且在卖出股票的羊群行为方面要强于买入股票的羊群行为。此外,基金对于高增长型、高风险和新兴产业股票的羊群行为更加明显。
吴龙等(2004)采用Wermers的检验方法,并对模型进行了扩展,将机构投资者在某个时期内的交易行为分为只买不卖、只卖不买、既买又卖以及不交易四类。实证检验发现,中国投资基金在只买不卖方面的羊群效应高于美国互助基金相应的羊群效应,而在既买又卖和只卖不买方面并不高于美国互助基金的羊群效应。
REITs(房地产投资信托基金)的定义、性质及本质意义。REITs是一种汇集投资者资金的信托基金,由专门投资机构进行房地产投资经营管理,并将投资综合收益按比例分配给投资者。领汇REITs的案例说明了其基础资产、收入来源及财务杠杆运作方式。从本质上讲,
私募基金管理人备案的法律意义,强调备案并非对持续合法经营的认可或证明。同时介绍了私募基金的注册流程,包括成立筹备委员会、确定基金名称和募集对象等步骤,并阐述了与投资者的联系和沟通的重要性。
基金份额转托管业务的流程。投资者可将基金份额从一个销售机构转移到另一个销售机构,包括转出业务和转入业务。办理转托管前需在新机构开立基金交易账户,转托管后份额存续时间连续计算,但在权益登记日前后不接受转托管申请。
私募基金有限合伙人的条件。自然人作为有限合伙人需满足个人或家庭金融资产不低于一定金额等条件,同时投资于单只私募基金的金额不得低于100万元。另外,有限合伙企业的设立需要满足多个条件,包括至少两个合伙人、书面合伙协议、出资等。相对于公司类企业,其设立条