利息保障倍数的计算方法及其重要性

利息保障倍数是衡量企业偿付利息能力的重要指标，其计算公式为：

利息保障倍数 = (利息费用 + 税前利润) / 利息费用

利息保障倍数越高，表示企业偿付利息债务的能力越强。如果企业在偿付利息方面表现良好，可能永远不需要偿还债务本金，或者在债务本金到期时能够重新筹集资金。为了评估企业偿付利息能力的稳定性，一般应计算5年或5年以上的利息保障倍数。为了保守起见，应选择5年中最低的利息保障倍数值作为基本的利息偿付能力指标。

利息保障倍数计算的注意事项：

1. 分析企业偿还债务能力时，利息支付保障的“分子”只应包括经常收益，而应排除非常项目和特别项目，例如出售证券收益、坏帐损失、存货削价损失、火灾损失等，以及停止经营和会计方针变更的累计影响。

2. 利息费用应包括当期费用反映的利息费用和资本化的利息费用。

3. 未收到现金红利的权益收益可考虑予以扣除。

4. 当存在股权少于100%但需要合并的子公司时，少数股权收益不应扣除。

固定费用偿付能力比率的计算方法及其重要性

固定费用偿付能力比率是利息保障倍数比率的一种扩展，是一种更为保守的度量方式。其计算公式为：

固定费用偿付能力比率 = (利息费用 + 税前利润 + 租赁费中的利息部分) / (利息费用 + 租赁费中的利息部分)

许多经营租赁也是长期性的，具有长期筹资的特征，因此，租赁费的一部分实际上也是利息费用。根据经验，租赁费用中的利息约占1/3。固定费用偿付能力计算中应包括哪些固定费用没有统一的规定，可以选择只包括“租赁费中的利息部分”，也可以包括全部租赁费用，甚至包括所有的折旧、折耗及摊销。固定费用偿付能力比率反映了企业偿付固定费用的能力，比率值越高，说明企业的偿付能力越稳健。

资产负债表分析中的债务比率及其计算方法

债务比率是衡量企业负债程度的重要指标，其计算公式为：

债务比率 = 债务总额 / 资产总额

关于债务比率的计算存在以下争议：

1. 分子是否应该包含短期债务？一种观点认为，短期债务具有长期性，应该包括在债务比率中；另一种观点认为，短期负债不是长期资金的来源，应该排除在外。为了保守起见，可以将短期债务包含在债务比率的分子中。

2. 分子中的负债是否应包括特殊项目？例如准备金和递延税贷项。准备金是一种有不确定性的未来支付义务，应予以包括。递延税贷项是由于会计利润与应税所得之间的差异导致的，可以从债务中扣除，但也可以包括在债务中。

债务比率存在行业差异，分析时应与行业平均数进行比较。此外，债务比率受到资产计价特征的影响，需要同时参考利息保障倍数进行综合分析。

债务与权益比率及其他长期偿债能力比率

债务与权益比率是衡量企业债权人保护程度的指标，其计算公式为：

债务与权益比率 = 债务总额 / 股东权益

债务与有形净值比率是测量债权人在企业破产时受保障程度的指标，其计算公式为：

债务与有形净值比率 = 债务总额 / (股东权益 - 无形及递延资产)

其他长期偿债能力比率包括流动负债与股东权益之比、长期债务与长期资本之比、固定资产与权益之比、现金流量与债务总额之比等。这些比率反映了企业在长期偿债能力方面的风险程度。

影响企业长期偿债能力的特别项目

在资产负债表分析中，以下特别项目对企业长期偿债能力有重要影响：

1. 长期资产市价或清算价值与长期债务之比。当企业缺乏盈利能力时，拥有的长期资产如果具有较高的市价或清算价值，则对企业的长期偿债能力十分重要。

2. 长期经营性租赁的租赁费中的“本金”部分。长期经营性租赁是一种长期筹资行为，与经营租赁相关的资产和负债应分别加计到债务总额和资产总额中。与长期经营性租赁相关的负债应包括全部预期租赁费用中的“本金”部分。

3. 或有事项。这些事项应通过仔细阅读报表附注来发现。

4. 资产负债表外揭示的金融风险和信贷风险。例如，合同中的条款无法履行可能导致的预期损失，担保品状况的描述，所处行业和地区可能遭受风险的程度等。