基金投资者情况调查分析报告（2009）

2010年3月

第一部分：2009年开放式基金投资者基本情况分析

前言

2009年是全球金融危机后的第一年，我国A股市场整体经历了上涨过程，上证综指年初1880.72点，2009年8月4日，上证综指3471.44点，为全年最高点，年末上证综指3277.14点。随着股票市场的涨跌，基金单位净值上下浮动，基金投资人的投资意愿也发生着变化，影响基金市场整体的发展趋势。2009年，证券投资基金市场总体上保持了稳定发展的态势。根据60家基金管理公司向中国证券业协会报送的2009年第四季度基金投资者基本情况报表，我们对相关数据进行了整理，并与以往数据进行汇总分析，发现部分重要指标呈现如下特征：2009年，开放式基金净值增幅明显，份额略有下降，资金出现小幅净流出，产品结构上出现了分化;在投资者结构方面，个人投资者仍是开放式基金投资的主力，机构投资者账户数及占比略有上升;从投资者交易行为看，2009年开放式基金整体净赎回，基金投资人的交易行为与指数存在明显的正相关性;从销售渠道看，商业银行仍是开放式基金销售的主要渠道，基金管理公司直销的市场份额保持稳定，证券公司在基金销售领域的市场份额继续下降;从个人投资者持有开放式基金情况看，中青年是个人基金投资者的主要群体，60岁以上个人投资者每户平均持有基金净值最高。

一、开放式基金投资者账户结构及持有基金的份额、规模分析

(一)开放式基金投资者账户结构

截至2009年底，开放式基金投资者账户总数(投资者账户总数指在TA开立基金账户的数目)为18640.66万户，较2008年底增加了10.65%，有效账户总数(有效账户总数指投资者在TA开立基金账户中保有基金份额的账户数)为8092.47万户，较2008年底减少了4.34%。账户总数的增加表明不断有新的投资者加入，2009年上半年，股票市场表现良好，新增账户比较踊跃;随着2009年8月5日指数达到全年最高点以后，有效账户总数减少，表明部分投资者对开放式基金做了清仓处理。在2007年基金行业快速发展时期，大部分投资者在这一年进入基金市场，这段时期上证综指处于2715.72点至5261.56点之间，这表明大部分的基金投资者的平均购入成本在此区间之中。2009年第三季度以后，上证综指处在3000点左右振荡，一部分投资者在这段时间清仓赎回，原因可能是这部分投资者回到成本区，且对未来股票市场走势持不确定的判断，进而选择赎回离场的结果(见图1)。

图1：开放式基金投资者总账户及有效账户情况