传统质押货物根据货物历史价格及折扣率来确定质押额。其中,质押率一般根据历史价格波动率来确定,二者为负相关关系。这类质押价格确定没有考虑不同质押品质量波动的情况,也没有考虑出质人的信用水平,因此放大了质权人的风险。
建立征信制度
质权人可以自行建立征信制度，也可以利用公共征信平台的信息来确定出质人的信用水平。出质人的信用水平与质押率和质押额两项指标挂钩。不同出质人的信用水平对应不同的质押率和授信额度，根据授信额度确定出质人的最高质押额。对于出质人提出超过质押限额的质押要求，质权人可以通过额外质押额的方式来满足出质人的特殊资金需求。根据信用水平，对出质人设定双限额，具体控制出质人违约风险的效果需要进一步研究。
质权人与物流中心的关系
质押期内，质权人对仓储的监管是整个仓单质押活动的薄弱点。为确保质权人有效行使监管权，需要出质人与物流中心达成“仓储监管协议”。该协议应明确货物入仓后，物流中心应开具质押专用仓单，并在仓单上注明质权人，以区别常规仓单。质权人在质押期内有权根据自身需要监督、检查货物状态。为进一步规范物流中心行为，质权人可要求物流中心与其签订质押相关人权利与义务协议，明确物流中心与质权人之间的法律关系。协议应包括以下内容：在质押仓单有效期内，物流中心不得以未付保管费等理由拒绝质权人行使权利；非质权人不得提货；物流中心需对质押货物单独记账、单独核算，以方便质权人审计。
质权人与出质人的关系
质权人与出质人之间应通过签订《质押协议》明确双方的权利和义务。除一般性权利义务条款外，《质押协议》还应特别关注以下内容：1. 保证金制度：质权人可要求出质人在合同到期前规定的时间内，向保证金账户存入等价于质权人应收款的足额保证金，以确保质权人能够按期行使权利。2. 强制平仓线：为降低质押风险水平，质权人一般规定质押款小于货物的真实市场价值，二者比例上限约为60%~70%。这样做可以减少出质人毁约的动机。如果货物真实市场价值低于质押款且出质人认为这种趋势不可逆转，出质人有强烈动机毁约，质权人可能无法收回质押款。因此，质权人有必要规定当货物真实市场价值低于质押款时，质权人可以提出行使权利或要求出质人退还部分质押款，以确保货物真实价值大于质押款。对于非标准仓单的产品，由于缺乏统一市场价格，质权人可以与出质人商议确定价格。考虑到大宗货物价格在不同区域的差异性，可以默认将同类货物所在区域市场价格作为货物的真实市场价格。
市场中介组织的参与
为了调控质押风险，质权人或出质人可能会引入担保公司、保险公司、公证人、业务中间人等市场中介组织参与质押活动。对于这些市场中介组织的活动及其与质押活动的三方关键参与人之间的法律关系，本文不做详细探讨。
