证券交易所的成员

交易所参与者和其法律地位

1. 会员

会员是指参与交易所的股票经纪人、证券自营商和专业会员。

股票经纪人是指代表客户买卖股票并收取佣金的经纪人。根据交易所规定，只有会员才能进入交易所大厅进行股票交易。非会员投资者必须通过经纪人来在交易所买卖股票。

证券自营商是指不为客户买卖股票，而为自己买卖股票的证券公司。根据业务范围的不同，证券自营商可以分为直接经营人和零数交易商。直接经营人是指在交易所注册的会员，可以直接在交易所买卖股票，不需要支付佣金，其利润来源于短期股票价格的变动。零数交易商是指从事零数交易的交易商，即不够一单位所包含的股数的交易。零数交易商不能收取佣金，其收入主要来自以低于整份交易的价格从证券公司客户手中购入证券，然后以高于整份交易的价格卖给零数股票的购买者所赚取的差价。

专业会员是指在交易所大厅专门买卖一种或多种股票的交易所会员。专业会员的职责是保持股票的自由和连续市场。专业会员不能直接与公众买卖证券，只能与其他经纪人进行交易。在股票交易实践中，专业会员可以以经纪人身份或自营商身份参与股票的买卖业务，但不能同时身兼二职。

2. 交易人

交易人进入交易所后，被分为特种经纪人和场内经纪人。

特种经纪人是交易所大厅的中心人物，担任多个角色，包括代理其他股票经纪人、参与交易促成交易、在大宗股票交易中担任拍卖人角色、负责本区域交易以及向其他经纪人提供信息。

场内经纪人主要包括佣金经纪人和独立经纪人。佣金经纪人已在前文中进行了介绍。独立经纪人指的是一些独立的个体企业家。如果一家公司没有自己的经纪人，它可以成为独立经纪人的客户。每进行一笔交易，公司需要支付佣金给独立经纪人。在实践中，独立经纪人会努力按照公司的要求进行股票买卖，以获取良好的信誉和丰厚的报酬。

3. 客户和经纪人的关系

在股票投资和交易活动中，客户与经纪人之间存在相互依赖的关系，主要表现在以下四个方面：

(1) 授权人与代理人的关系：客户作为授权人，经纪人作为代理人，经纪人必须为客户着想，为其利益提供帮助。经纪人的收益来自于佣金。

(2) 债务人与债权人的关系：这是在保证金信用交易中客户与经纪人之间关系的表现。客户在保证金交易方式下购买股票时，只需支付一部分保证金，剩余的款项向经纪人借款。无论这笔借款是由经纪人提供还是由商业银行垫付，经纪人都是债权人，客户是债务人。