债券期货是一种采用标准化契约、在集中市场进行交易、违约风险由结算机构承担、交易信息透明且传播迅速的金融工具。
债券期货采用标准合约的方式进行交易。这样做的好处是市场有一个共同的标准债券。
债券期货交易不是撮合的，而是在场外进行询价进行的。
债券期货的违约风险由结算机构承担，保证交易的安全性和可靠性。
债券期货的交易信息通常是透明的，并且可以迅速传播给市场参与者。
债券期货的标的物是一只虚拟的债券，具有指定的票面利率和待偿期限。债券的生命周期永远为设定的待偿期。
说明：市场参与者在实物交割时需要到现货市场上寻找合适的债券进行交割。为了进行合约虚拟债券和实物债券之间的价格转换，只需将实物债券的到期收益率设定为虚拟债券的到期收益率，即可计算出实物债券的市场价格。
实物交割是使用现货市场的流通债券进行交割。在实物交割时，卖方交付可交割券，买方支付交割金。
说明：国际上的通行标准是实物交割，为什么没有采用现金交割，这个问题对国内也有很大的启示和思考。但因时间限制，没有详细讲。
可交割券：可交割券是指与债券期货相对应的一揽子现货债券，例如10年期的国债，在现货市场上剩余待偿期限是6.5年至10年的债券都可以作为交割债券。
债券期货有固定的交割月份和交割日，以便市场参与者能够预先计划和安排交易。
债券发行的整个流程及相关机构的作用。首先，确定发行人和主干事，得到政府许可后进行信用评级。接着，设立相关机构并商议发行条件。之后递交申报书，签订协议，并通过承购集团宣传介绍债券。承销债券后交付债券，完成转售、登记和款项划拨。整个流程涉及多方合作，以确
债券发行的关键因素，包括发行额、偿还期限、票面利率、发行价格、偿还方式等。发行额的确定需考虑资金需求、市场销售可能和信用级别；偿还期限由需求、市场条件和债券种类决定；票面利率可固定或浮动，受存款利率和市场行情影响较大；发行价格包括等价、低价和超价发行
在国际资本市场上，可转换债券的票面利率一般比相同期限、相同信用等级的普通公司债券的利率低20%—30%。虽然票面利率是投资者收益的基本保证，但投资者购买可转换债券主要是为了通过转股而获利，尤其在股市高涨时期.票面利率对投资者的影响显得微乎其微。
例如，在国际债券市场中，瑞典政府的长期债券信用评级为AA。那么在瑞典注册的任何一家公司或企业，其长期债券的信用评级最高也不会超过AA。在一国债券市场中，收益率最低的基本上是这个国家的国债。在国际债券市场中，最为投资者所接受的，是美国政府发行的国债。
