资产证券化中的会计问题

引言

通常情况下，会计结果只是被动地反映经济现实，但在资产证券化领域，会计结果却在积极驱动交易结构的发展和演变。会计出表与否不仅关系到资产负债表上的偿债指标，也关系到利润表上的业绩指标。本文将讨论资产证券化中的四个关键会计问题，以澄清常见的误解。

关键词一：没有“资产”的资产证券化

在资产证券化中，常见的证券化对象并不构成会计意义上的资产。例如，收费权证券化和不动产租金证券化，尽管代表了经济利益，但未转化为合同收款权，因此不构成会计意义上的资产。因此，如果无法出表，会计处理仍然与抵押借款相同。

关键词二：没有“转移”的金融资产转移

金融资产转移需要实现形式上的转移和实质上的转移。形式上的转移是指将资产的所有权和现金流量转移给受让方，实质上的转移是指风险和报酬的转移。如果没有实现形式上的转移，即使实质上的转移已完成，也无法出表。因此，在金融资产转移中，形式和实质的转移都是重要的。

关键词三：没有“变动”的未来现金流量变动

在风险和报酬分析中，企业应比较转移前后金融资产未来现金流量净现值及时间分布的变动。发起人为资产支持证券提供信用增级，如差额支付义务、财务担保或自留次级权益，这影响到未来现金流量的变动。会计准则要求企业比较转移前后的变动，而不仅仅是最大风险敞口。

关键词四：没有控制的“控制”

判断发起人是否放弃了对基础资产的控制，应关注转入方是否能够自由地处置资产，即转入方能够单独出售资产且没有额外条件限制。如果转入方不能自由地处置资产，发起人未放弃对基础资产的控制，可以完全出表。

结论

在资产证券化中，会计处理涉及到资产的出表与否、转移的形式和实质、未来现金流量的变动以及对基础资产的控制。理解这些关键会计问题可以帮助企业正确处理资产证券化交易。

会计准则体系中的复杂会计问题

在会计领域中，我们经常面临着一个复杂而微妙的问题，即出表或不出表。这个问题的根源可以追溯到会计准则体系中“资产负债表观”和“利润表观”之间的矛盾。

真相与实质的关系

在法律领域中，我们常常讨论真相和实质的关系。真相是指固有的、不受人的主观意志影响的客观事实，而实质则取决于我们基于什么立场、针对什么目标、运用什么规则去定义它。如果我们从律师、投行或行业监管机构的角度来看待问题，就有可能发现新的实质，或者说，发现实质并非唯一。事实上，当我们改变情境和视角时，原本被认为是正确答案的可能是误解，而误解可能是正确答案。因此，任何实质都是有前提、有条件的，也是有局限性的。

出表与不出表的问题

在处理出表与不出表的问题时，我们常常只关注交易的一面，而忽略了交易的另一面。出表问题在于未能使用简单直观的方法来反映发起人在被转移资产上保留的最大风险敞口以及相关现金流量。相反，不出表问题在于选择性地无视发起人使用被转移资产的限制，以及债务的偿付以被转移资产为限的基本事实。因此，我们需要同时关注出表和不出表的两个方面，才能真正理解资产证券化的本质和其无尽的变化。

金融工具列报准则的修订

为了协调出表和不出表的关系，新修订的金融工具列报准则参考国际会计准则的最新发展，专门针对“继续涉入已整体终止确认的金融资产”和“未整体终止确认的已转移金融资产”两种情形补充了详尽的披露要求。这样做的目的是通过增加披露的方法来应对金融资产终止确认法则的固有限制，以便全面、多角度地揭示经济现实。

理性和客观地看待问题

出表或不出表是一个复杂而微妙的会计问题，它让我们感受到“资产负债表观”和“利润表观”之间的冲突与妥协。这种冲突与妥协增加了我们的痛苦和困惑，但也让我们更加理性和客观地看待问题，深切明了人的局限性和无知。因此，我们应该以包容和通达的心态去拥抱这个充满妙趣的世界。

正如古人所言：“横看成岭侧成峰，远近高低各不同，不识庐山真面目，只缘身在此山中。”