债权人行使撤销权的有效期限

根据《合同法》第75条的规定，债权人行使撤销权必须在一定的期限内进行。这一规定包含两个层次的含义：

1. 债权人自知道或应当知道撤销事由之日起一年内行使撤销权。

根据这一规定，债权人应在自知道或应当知道撤销事由发生之日起的一年内行使撤销权，否则，一年后债权人将失去撤销权。这里的“应当知道”指的是一般情况下债权人在该情况下应该知道撤销事由的发生。

2. 如果债权人由于自身意志以外的原因无法知道撤销事由的发生，则债权人在债务人处分财产行为发生之日起五年内不能行使撤销权，否则该撤销权也将消失。

换句话说，只有在前一规定不适用的情况下，才能适用后一层含义。关于一年和五年的期限性质问题，由于撤销权实质上是一种形成权，对于形成权的行使期间通常是规定为除斥期间。因此，五年是一个固定的期间，而一年本身也是一个固定的期间，只是起算点不同。五年期限的起算点为财产处分之日起，一年期限的起算点为债权人知道或应当知道债务人处分财产之日起。

行使撤销权的条件

1. 客观条件：

从客观方面来看，行使撤销权应具备以下条件：

(1) 债务人采取了减少自己财产或增加负担的行为。

这包括放弃到期债权、无偿转让财产、以明显不合理的低价转让财产等。

(2) 债务人的行为发生在债权成立之后，并已经产生法律效力。

(3) 债务人的行为对债权造成了危害。

债务人的行为危害债权是指债务人的行为会导致其作为债权担保的责任财产减少，使债权人的债权有不能实现的危险。

2. 主观条件：

从当事人的主观因素来看，行使撤销权应具备以下条件：

(1) 如果债务人的行为是无偿的，即合同法第74条规定的放弃到期债权和无偿转让财产，不论债务人或受益人是否有恶意，债权人都可以申请撤销。

(2) 如果债务人的行为是有偿的，则受让人必须具有恶意。

行使撤销权的法律效力

1. 对债务人的效力：

一旦债务人的行为被撤销，该行为将自始无效。如果债务人已与他人达成买卖合同但尚未交付财产，则该合同将因被撤销而自始失效。如果已经交付财产，则应根据有偿或无偿以及第三人是否善意的因素综合考虑，决定是否撤销并返还财产。如果债务人的处分行为被撤销，则债务人免除他人债务的行为视为没有免除，承担他人债务的行为视为没有承担，为他人设定担保的行为视为没有设定，让与财产的行为视为没有让与。

2. 对受让人的效力：

在债务人不当处分财产的行为被撤销后，如果财产已经被受让人占有或受益，则受让人应向撤销权人返还财产和收益。如果无法返还原物，则应进行折价赔偿。关于撤销的效力，有一种观点认为，撤销的效力仅限于债务人与债权人之间的关系，对受让人无效。然而，这一观点是不妥当的。如果对受让人无效，则在撤销后，无法要求受让人返还财产，这对保护债权人的利益不利。当然，如果受让人在取得财产时是出于善意并支付了一定对价，那么债务人与受让人之间的民事行为不应被撤销，因此也不会涉及返还问题。

3. 对债权人的效力：

债权人行使撤销权后，在其直接受领受让人履行的情况下，其受领的财产利益不能用于清偿自己的债权，也不能自行抵销与债务人的债务。如果债权人要以受领财产清偿自己的债权，必须经过债务人的同意，并且只能有一个债权人。如果存在多个债权人，应根据法律规定的清偿原则进行处理。因为法律并没有赋予行使撤销权的债权人对其受领的财产利益具有优先受偿的权利。当然，如果行使撤销权的债权人在行使撤销权时支出了必要且有益的费用，并且其行使撤销权所获得的利益已由多个债权人分享或平均分配，那么该债权人有权要求债务人返还费用，并在其受领的财产利益中优先受偿。