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股票期权交易的现行条件

时间:2023-12-29 浏览:16次 来源:由手心律师网整理
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股票期权交易应考虑在股指期货后推出,在这种形势下,应当继而推出股票期权(选择权)交易,并推动那些大盘、绩优、有发展潜力的股票创设股票期权,进而形成中国股票期权交易市常建立中国股票期权交易市场,一方面,将有助于投资者在运用股指期货手段之外,可以运用股票期权手段控制与转移现货市尝正股市场的风险,减少因股价、股指波动带给投资者的风险,并解决投资者对金融衍生产品的热切需求,从而推进金融衍生产品市场的发展,以完善中国证券市场的稳定,提高金融市场的效率;另一方面,发展股票期权交易市场,可以进一步推动上市公司的分层次发展,有助于扩大工商企业等融资渠道,降低融资成本并运用杠杆原理理财而获得财富,实现套期保值,也有助于资本市场内的中介机构拓展与创新业务服务的机会。

股票期权与认股权证的区别

股票期权和认股权证在某些方面存在相似性,但在可交易性和信用风险等方面存在较大的区别。本文将对股票期权和认股权证进行比较,并探讨它们的不同之处。

1. 有效期

股票期权的有效期较短,通常在一年以内,而认股权证的有效期则可以超过一年。

2. 标准化

交易所交易的股票期权是高度标准化的合约,而认股权证通常是非标准化的。

3. 卖空交易

认股权证交易不允许卖空,即使允许卖空,也必须先借入权证实物。而股票期权交易则可以自由卖空、自由开平仓。

4. 结算方式

认股权证的行权在发行人和持有人之间进行,而股票期权的结算则由独立于买卖双方的专业结算机构进行。

5. 做市商

认股权证的做市商由发行人承担,而股票期权的做市商必须经由交易所正式授权。

同一种股票既有认股权证又有股票期权是常见的现象。例如,在香港,中国移动(香港)有限公司的股票既有股票期权在交易,也有数量多达61种的衍生权证在交易。

理论上,给定相同的条件,标的股票相同的认股权证价格与股票期权价格应该相等。然而,研究表明,实际上的认股权证价格却显著高于相应的股票期权价格。这是因为认股权证交易者以散户居多,市场进入门槛和交易费用相对较低。

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