期货市场技术分析之风险管理14

风险管理计划的内容及其重要性

风险管理计划是交易者在进行交易之前必须制定的重要计划。它涵盖了多个方面，包括整体风险承担、每笔交易的风险程度、风险承担的时机、最大可承担风险、风险暴露程度、止损策略、部位规模设定以及加码策略等。出场策略应该与风险管理方法相一致，因为止损和部位规模的制定取决于市场状况和个人风险偏好。交易部位的合约口数对于交易绩效有着重要影响。而资本规模的大小则决定了交易者能够承担的风险程度。例如，一个拥有5万美元的账户可以承受每笔交易损失1000美元。然而，如果起始资本只有3万美元，那么无论交易看起来多么有潜力，都不适合承担相同的风险。

风险容忍程度的重要性

除了制定健全的风险管理计划外，杰出的交易者通常具有较低的风险容忍程度。最佳的交易者并不是那些偶尔赚取最多利润的人，而是那些总是承担最少损失的人。较低的风险容忍程度使得交易者更有可能取得成功，因为他们不会陷入深渊。尽管他们的盈利能力可能不如其他交易者，但他们的操作绩效更加稳定。

在专业交易机构中，那些能够有效运用资本并且损失程度最少的交易者更受管理当局的青睐，他们更容易获得更大的授权。相比之下，那些绩效大起大落的交易者通常更具风险，如果交易不顺利，可能对公司造成重大伤害。

个人的风险容忍程度可能是固定的，也可能会发生变化。在过去几年中，我一直试图降低自己的风险容忍程度，但结果并不理想。尽管有一些改善，但我仍然承担着超过一般人的风险。如果你总是承担过大的风险，那么你必须认识到这个问题，并找到解决办法。在制定风险管理计划时，必须严格遵守并降低风险容忍程度。然而，风险参数也不应设定得过低。如果你无法执行计划，那么任何计划都是无用的。

了解自己的风险承受能力

在实际进行交易之前，必须制定风险管理计划。这意味着你必须确定在任何时候愿意承受的最大损失程度。无论是哪个市场，你都必须设定自己愿意承受的最大风险或损失。你需要计算自己最大损失占总交易资本的百分比。此外，你还必须清楚在任何时候愿意承担的最大风险和止损水平。换句话说，如果在某一天（或某个时间段）发生了x美元的损失，你就会结束所有部位（至少结束亏损部位）。一旦发生这种止损情况，最好暂时休息一段时间，让自己冷静下来后重新开始。短线交易者应该设定每天允许出现的最大损失。一旦达到这个损失，不妨暂停交易，出去散步一下。我曾经连续3个星期几乎每天都遇到这种情况，于是我给自己放了一个星期的假。休假回来后，我的头脑变得更加清醒。

此外，你还需要知道何时调整风险。随着市场状况的变化，风险通常也会发生变化。因此，你必须根据市场状况调整风险程度。对于一些胜算较高的交易机会，也许应该承担更大的风险并建立更大的部位。如果几分钟后将公布重大消息，市场波动会剧烈变化。在这种情况下，由于风险增加，你应该考虑退出或减少部位的风险暴露。随着风险的增加，如果不减少部位规模，整体风险暴露程度将超过预期水平。