今年7月初，在6月的股市巨震后，市场开始产生一个重大疑问：股权众筹是否会遭遇A股巨震的黑天鹅。以“注册制”改革为焦点的新《证券法》出台推迟，导致股权众筹相关法律出台遭遇难产。十二届全国人大常委会第十六次会议于8月29日闭幕，备受期待的《证券法》修改草案无缘此次审议，引起了市场各方的关注。
《证券法》修改已列入今年人大的立法计划，其中“注册制”改革是本次修改的最大亮点。与此同时，众筹行业相关人士表示，《证券法》修改过程中或将股权众筹相关规定纳入其中，成为股权众筹行业的行动指南与最权威的法律指引，备受期待。
然而，截至目前，《证券法》修订草案尚未进行公开征求意见，全国人大常委会8月会议亦无相关审议内容。这或许意味着证券法修订二读将继续延后，下两次审议的时间窗口为今年10月、12月。新《证券法》年内推出希望渺茫，股权众筹年内出台具体法律规范的目标也蒙上了阴影。
从实质上看，证券市场的顶层设计仍需要完善是新《证券法》修订延迟的重要原因。证券法修订要推进，一是需要研究股市巨震是系统性风险还是人为造成，找出症结。二是强化了“修法核心在于要保护投资者的合法权益”的思路，并将在证券法修订中进一步强化管控系统性风险的内容。
资本市场的震荡暴露出一系列问题，意味着证券市场在顶层设计方面仍需要进一步完善。修订证券法需要充分体现“保护投资者的合法权益”的理念，同时理顺思路，以提高资本市场的实效性。
新证券法二审延期，对于股权众筹行业来说既有喜有忧。监管层对股权众筹的监管思路发生了调整，许多平台面临业务转型。如果证券法延迟出台，股权众筹在法律政策上的规范和推进将受到挫折。
然而，对此问题的解读没有必要过于悲观。股市大跌的出现将使证券法修改草案二审多了顶层设计的思考，对股权众筹的相关法律规范出台可能是好事。资本市场最根本的功能是解决经济体融资问题，股权众筹也是解决小微企业融资难问题的重要解药。在证券法修改过程中加入更多顶层设计层面的考虑，有望为股权众筹的发展打开空间。
根据国务院办公厅发布的《国务院2015年立法工作计划的通知》，股权众筹业务仍被列为全面深化改革和全面依法治国急需的项目之一。国家对这部分业务仍非常重视。
新三板的退出方式及渠道，包括直投新三板的投资人退出方式、股权众筹对接新三板的退出方式以及基金投资者退出考虑因素。直投新三板的投资人可以通过协议转让、做市转让、竞价交易、原股东回购和管理层收购等方式退出。股权众筹对接新三板的投资人可以选择IPO或挂牌新
众筹融资管理的完善需求。众筹涉及公开募集资金，与金融市场秩序和投资者利益密切相关，需要金融监管。我国众筹的法律监管目前较为薄弱，监管体制不匹配，监管力度和平衡点难以把握。因此，需要完善相关法律法规，积极探索众筹机构的监管，寻求金融创新和投资者保护之间
股权众筹的定义、分类和运营模式。股权众筹是公司通过互联网渠道向普通投资者出售股份，投资者出资入股以获取未来收益。股权众筹分为无担保和有担保两类。运营模式包括凭证式、会籍式和天使式，分别通过销售凭证、熟人介绍和直接投资的方式进行募资，投资者通过不同方式
在互联网金融发展的时代背景下，“公募”与“私募”的界限逐渐模糊化，使得股权众筹的发展也开始触及法律的红线。因此，目前股权众筹平台与用户之间的关系需进一步理清，并在双方之间设定合理的权利义务关系，为今后可能出现的法律纠纷的解决提供可靠的依据，这也是对用
