证券交易所的设立及类型

特许制

特许制是一种证券交易所设立的管理方式，例如日本采用的方式。

登记制

登记制是一种证券交易所设立的管理方式，例如美国采用的方式。

承认制

承认制是一种证券交易所设立的管理方式，例如英国采用的方式。

证券交易所的法律类型

会员制证券交易所

会员制证券交易所是由证券商自愿组成的，参与者即为会员，会员共同承担交易所的各项费用，例如美国的证券交易所。

公司制证券交易所

公司制证券交易所采取股份有限公司的组织形式，是以营利为目的的法人实体，以公司的形式组织和经营证券交易所，自负盈亏，例如香港地区的证券交易所。

证券商资格的取得

投资者不能直接从事证券买卖，而应通过证券商进行。证券商资格的取得方式根据国家的不同而有所不同。一些国家采取特许制，例如日本，而另一些国家采用登记制，例如美国。此外，一些国家还规定申请人必须通过考试合格才能获得证券商资格。

证券上市的条件

不是所有公开发行的证券都能够在证券交易所进行交易，各国立法都规定证券上市应具备一定的条件。不同国家和同一国家的不同证券交易所对证券上市的具体条件也有所不同。证券发行人在特定证券交易所上市证券时，除了需要符合一定条件外，还需要经过证券管理部门的批准，并提交招募说明书。各国立法都规定发行人有连续披露的义务。

公司制证券交易所的优缺点

公司制证券交易所具有一定的优点。由于公司制证券交易所本身不直接参与证券买卖，处于中立地位，有助于保证交易的公平性。同时，公司制证券交易所的主要职责是提供证券交易所所需的各种物质条件和服务，业务活动相对单纯，有利于向证券商提供完备的交易设施和服务。然而，公司制证券交易所也存在一些缺点。由于公司制证券交易所的收入主要来自于买卖双方的证券交易成交额，证券交易额的多少与交易所的利益直接相关。这使得证券交易所成为独立于证券买卖双方之外的第三方。为了增加收入，证券交易所可能会人为地推动某些证券交易活动，容易形成在证券交易所影响下的证券投机，进而影响证券交易市场的正常运行。与此同时，一些证券交易参与者为了避开公司制证券交易所的昂贵上市费用和佣金，可能会将上市证券转入场外交易市场进行交易。