风险投资基金公司制管理模式

公司制：资合机制

公司制风险投资基金的设立

公司制是指以股份公司或有限责任公司的形式设立风险投资基金，由管理人和投资人分别出资。公司制基金实质上是一种资合机制，即管理人和投资人共同出资成立风险投资公司。不论是股份有限公司还是有限责任公司，出资人只对自己的出资额承担有限责任。为增强投资人的信心，确保基金募集顺利完成，管理人的出资比例通常较高。

公司制风险投资基金的运作

一旦管理人和投资人成为公司的股东，根据各自的投资比例，选举成立董事会和监事会。董事会行使决策职能，监事会行使监督职能，并由董事会聘任基金管理人作为基金的经营管理层。因此，基金的日常具体运作委托给管理层来执行。尽管具体的投资决策由投资委员会制定，公司制的投资委员会通常由董事会代替。

公司制风险投资基金的运作模式

1. 管理人的激励方式：公司制风险投资基金的管理人通常按照年薪制获得基本报酬，并根据投资绩效获得奖金激励。2. 投资收益的分配方式：风险投资基金所获得的投资收益由投资人和管理人按照投资比例进行分配。3. 基金的解散方式：当一期基金完成所有投资项目的回收时，投资收益按照投资比例进行分配，并通过公司清算的方式回收投资成本。4. 二期基金的设立方式：当风险投资基金在一期基金投资了超过一定比例的资金后，管理人可以通过设立第二家风险投资公司来发起设立二期基金。此时，一期基金投资绩效会影响到投资人股东会的变动，股东人数和投资金额也会发生较大的变化，而管理人股东的变动相对较小。