股票指数期权的基本知识

股票指数期权的法律术语解析

股票指数期权的定义

股票指数期权是在股票指数期货合约的基础上产生的一种金融工具。它赋予投资者在规定的时间内，按照事先议定的敲定价格选择买(卖)股票指数期货合约还是不买(卖)该股票指数期货合约的权利。

期权费和选择权

期权购买者需要向期权的出售方支付一笔期权费，以获取在未来某个时间或该时间之前，以某种价格水平，即股指水平买进或卖出某种股票指数合约的选择权。

股指期权合约的起源

第一份普通股指期权合约于1983年3月在芝加哥期权交易所出现。该期权的标的物是标准·普尔100种股票指数。随后，美国证券交易所和纽约证券交易所迅速引进了指数期权交易。

股指期权的现金交割

股指期权必须通过现金交割来实现。清算的现金额度等于指数现值与敲定价格之差与该期权的乘数之积。

股指期货的卖空交易

与股票卖空交易不同，股指期货可以进行卖空交易。股票卖空交易的一个先决条件是必须首先从他人手中借到一定数量的股票。而进行指数期货交易则不需要这样的条件。实际上，有半数以上的指数期货交易中都包括拥有卖空的交易头寸。

做空机制的魅力

对投资者而言，做空机制最富有魅力之处是，当预期未来股市的总体趋势将呈下跌态势时，投资人可以主动出击而非被动等待股市见底，使投资人在下跌的行情中也能有所作为。